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2024年3月26日 星期二

專家點評 - 周樂樂 2024年3月26日

專家點評 - 周樂樂 2024年3月26日


周樂樂:比特幣修正 市場策略性觀望 周樂樂



過去一周,虛擬資產市場走出盤整態勢,比特幣價格似乎正在企穩,最低跌破61000美元,但後又逐步抬升,當周由68354美元跌至67204美元,跌幅1.67%;ETH也在持續走弱,最低跌破3,100美元,由3,641美元跌至3,454美元,下跌5

.12%。但市場的回調或許是個好兆頭,因爲它代表了健康、正常運作的市場中出現的走勢類型。

宏觀層面,3月19日,日本作為全球僅存的「利率窪地」,在結束為期兩天的貨幣政策會議後宣布將短期利率上調10個基點,即從-0.1%上調至0至0.1%。傳導邏輯為:日圓升息導致資本回流日本,日圓是全世界流動性的主要來源之一。在現在全球流動性緊張的背景下,再加一個抽水引擎,全球經濟或將因流動性不足導致資產價格下跌,進而引發債務危機,導致金融市場下跌,衝擊虛擬資產市場。

著眼鏈上數據,流動量大幅下降,獲利籌碼的離場愈來愈少,尤其是持倉成本在60,000美元下方的獲利籌碼在進一步降低。大量的獲利投資者對現在的價格不滿意,但賣出行為也並不湧現,這或許代表長期持有者的信心。

比特幣現貨ETF數據動向來看,或已成為短期內影響比特幣走勢的主要因素。比特幣ETF已連續四天出現資金流出,這是自1月初推出ETF以來最長的連續流出。Farside數據顯示,上周資金流出總計8.36億美元。灰階的G比特幣仍是資金流出的主要來源。最近幾周,大量資金流入貝萊德的IBIT和富達的F比特幣ETF,幫助抵銷了G比特幣的下跌,但流入這些產品的資金在上周卻急劇下降,導致出現了一連串的淨負值,進而造成比特幣盤面下跌。

監管動向方面,外媒披露:美國證券交易委員會(SEC)可能會考慮將以太坊的原生代幣以太坊(ETH)重新歸類為證券。標普全球(S&P Global)的解讀為:美國證券監管機構批准以太坊交易所交易基金(Ether ETF)可能會加劇以太坊生態系統的過度集中度問題,並可能對以太坊(ETH)價格走勢產生負面影響。

總之,過去一周虛擬資產市場經歷了價格的小幅調整,市場正處於戰略性觀望階段。未來是持續回調抑或反彈,仍需持續關注數據,才能形成進一步的市場出清。宏觀利率變動的審慎展望,仍是長周期框架內的支撐中樞,而短期需要關注比特幣ETF的資金流向以及ETH ETF通過情況;微觀層面的鏈上數據顯示,長期持有者的信心似乎依舊堅定,對虛擬資產市場抱持審慎樂觀的預期。

勝利證券副首席運營官 周樂樂
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