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2024年4月4日 星期四

拉闊投資 - 小勇哥 2024年4月4日



拉闊投資 - 小勇哥 2024年4月4日




港股首季未止跌,但亦有低吸機會。 (d3sign via Getty Images)

近期不少高息股出現業績見光死,上次文章推介的京東健康(6618)及阿里健康(241),在京東健康出完業績後大跌,小勇已止蝕離場。另外,早前推介的北控水務(371)及上海實業(363)亦在公布業績後陸續清倉。

美股外幣即時報價 多國新聞任睇
創紀錄連跌四年的恒生指數,在今年第一季仍未逃出跌市厄運,全季再跌3%。恒指科技指數跌幅更深,高達8%。反觀,國企指數全季微升0.7%。至於滬深股市,上證指數錄得正回報;深圳方面,深成指及創業板均錄得下跌。

雖然首季表現欠佳,小勇仍相信中港股市今年全年可錄得正回報,當中中國經濟回暖是關鍵。踏入4月便有好消息,3月財新中國製造業採購經理指數(PMI)錄得51.1,較2月50.9微升0.2個百分點,製造業景氣度連續5個月改善,且創出13個月來最顯著增速。

中國製造業回勇 內外需改善

而早前國家統計局公佈的官方製造業採購經理指數(PMI)同樣好轉,3月PMI為50.8%,較2月升1.7個百分點,重回擴張區間。兩個數據均顯示中國經濟正在逐步改善中。

中國經濟現時面對的主畏問題是需求不足,3月財新中國製造業PMI的分項指數中,生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、原材料庫存指數、生產經營預期指數均在擴張區間上升。由於內外需改善,新訂單(包括出口訂單)加速增長,創超過1年的高位。新訂單指數大升,主因是全球製造業景氣度的回升。不過,數據偏強可能是因春節位於2月,由於復工的因素而導致3月數據偏強,未來要留意數據好轉能否形成趨勢。

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中國經濟的問題是動力不足,若改善則有利於中港股市;美國的情況則相反。日前美國公佈3月ISM製造業指數為50.3,大幅好於預期的48.3,數據重返50以上的擴張區域,結束連續16個月的收縮。ISM製造業分類指數中,物價、新訂單、生產等分項指數均上升,其中物價支付指數為55.8,是20個月以來最高,預期52.9。材料和其他投入品成本不斷上升,顯示通脹壓力依然頑固。

減息預期延後 美股債受挫
美國經濟好,對美股不好,因為通脹持續,聯儲局難以開啟減息週期,利率繼續higher and longer。由於聯儲局今輪減息的方式不是應對突發危機的被動減息,而是主動管理風險的方式,因此只有等到通脹回到2%的趨勢確認,儲局才會開啟減息。現時的經濟數據仍不足以令儲局安心。

市場最新預計,6月減息機會降至62%。由於減息預期延後,美元轉強重返105水平,美債價下跌,孳息率回升,10年期美國債息收益率一度升至4.4%,創4個多月以來最高。

股市方面,小勇會趁中港指數下跌,繼續收集盈富基金(2800)。債市方面,亦會趁債價下跌債息上升,收集美債ETF,除了超長期的美國債ETF外,亦會收集一些中期美國債ETF。

小勇哥
Yahoo Money Talk客席主持、投資達人
本欄隔周四刊出
拉闊投資 - 小勇哥 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.finance.yahoo.com