倫敦市場在淪落？
倫敦市場在淪落？
倫敦交易所近年的上市規模大幅萎縮，並跌至2009年以來新低。(資料圖片)
自上世紀八十年代，英國在保守黨有「鐵娘子」之稱的首相戴卓爾夫人主政的年代，為減輕政府財政負擔，一場國企私有化浪潮曾席捲多項主要公用事業，從石油、電訊、航天、燃氣、鐵路，部分地方
供電、供水及汙水處理公司亦透過出售予私營機構被私有化，實行用者自付，實屬全球罕見。記得當年在英國修讀經濟學士學位時，有家底豐厚而又充滿生意頭腦的同班同學已懂得學以致用，把零用錢投資於相關股份，最記得其中一位同學常常會留意英國燃氣(British Gas)和英國石油(British Petroleum)的股價表現。
想當年在英國買賣股票，從交易到完成交收起碼花一星期，如此長的交易時間，交投自然不會如香港般普及。普羅散戶亦少有關注英國股市表現，在未有互聯網的年代，電視上又沒有談股論市的節目，股市資訊流通慢，最𣈱銷的報紙是以八卦新聞見稱的《太陽報》(The Sun)、《每日鏡報》(Daily Mirror)或《每日電訊報》(Daily Telegraph) ，想找一份英國《金融時報》絕不容易，住在埠仔的居民，亦沒有多少人談論87年股災事件，對英國1990年10月加入及1992年9月脫離ERM更是懵盛盛。
眾所周知，倫敦一直是首屈一指的國際金融中心，倫敦證券交易所一直都是英國自由市場經濟的象徵。富時100指數亦是阿斯利康(AstraZeneca)、殼牌(Shell)和滙豐控股(005)等主導全球產業之公司所在地。可是，近年當地交易量大跌，已有英國公司選擇在其他市場上市。
2023年，在倫敦證券交易所籌集資金上市金額規模僅為10億美元，是自2009年以來新低。去年英國最重要的科技公司之一、總部位於英國劍橋的晶片設計公司Arm Holdings Plc經眾政府部長積極遊說、甚至提出放寬英國上市規則，Arm的日本母公司軟銀集團還是選擇重返紐約公開市場而不在倫敦上市，對英國上市地位吸引力構成沉重打擊。儘管中國大眾快時尚品牌巨頭Shein考慮把IPO從紐約轉移倫敦，紐約本屬首選。
倫敦交易活動較全球金融危機前最高峰大幅萎縮，富時指數日均交易量從2007年同月的近150億英鎊，大幅萎縮至今年2月的約34億英鎊。成交量向下，估值亦相對被削弱。按預測市盈率，截至今年2月底，MSCI英國股票指數交易價格較美國股票指數低46%。從部分知名英國上市公司如Deliveroo及Dr Martens 的股價表現可見，估值受損，連企業形象亦被弱化。
倫敦證交所正被競爭對手的證券交易所排擠。據彭博編製數據顯示，倫敦上市股票的總市值從2007年4.3萬億美元的高峰降至2024年2月的約3萬億美元。同期，美國股票市值幾近翻了三番，達到53萬億美元。
談財經 - 胡孟青 舊文
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