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2024年7月21日 星期日

專家點評 - 陳鳳珠 2024年7月21日



專家點評 - 陳鳳珠 2024年7月21日


陳鳳珠:內地上半年經濟仍然疲弱 陳鳳珠


內地第二季經濟增長只有4.7%,為5季以來最低,亦低過市場預期,雖然今年內地首季經濟增長為5.3%,令上半年國內生產總值按年仍能錄得5%的增速,但消費力弱以及房地產投資低迷繼續困擾經濟發展,預期內地或會推出更多刺激經濟措施,以推動全年經濟增長達到5%的目標。

內地上半年的規模以上工業增加值同比上升6%,符合市場預期,其中6月份規模以上工業增加值按年增加5.3%,高過市場預期,或反映工業情況逐步好轉。而上半年全國固定資產投資按年增長3.9%至24.5萬億元人民幣,扣除房地產開發投資的全國固定資產投資同比增長8.5%,顯示內房仍然疲弱,而事實上半年房地產開發投資按年下跌10.1%。另外,上半年社會消費品零售總額按年上升3.7%,低過市場預期,其中6月份的社會消費品零售總額同比只增長2%,反映內需仍然不足。其實,按美元計,6月份內地進口按年減少2.3%,顯示內地需要進一步鞏固內需情況,而出口同比增長8.6%,雖然出口依然強勁,惟美國及歐洲對內地的電動車實施高額進口關稅,其中美國更對內地多項產品提高進口關稅,因此對內地未來的出口或會構成不利。

儘管國統局表示上半年內地經濟運行總體平穩,轉型升級穩步推進,但國外環境仍然複雜,內地的有效需求仍然不足,料內地必須推出更多政策以支持經濟發展。由於內地上半年通脹率只有0.1%,故仍存在放寬貨幣政策的空間,加上外圍方面,歐洲已率先降息,且預期美國今年減息的機會增加,更能提供空間讓內地實施寬鬆的貨幣政策。不過,估計內地仍會以較為靈活的方式以推動資金落入實體經濟,而當中重點為推動消費增加,以及繼續改善房地產情況,即使內地已持續出招以穩定房地產市道,但整體購買力尚未恢復,故推動經濟基本面改善為重中之重,只要就業率提升,以及市場預期房地產前景明朗,內房才有望顯著復甦。

獨立股評人陳鳳珠
(筆者本人並沒有持有上述股票)
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