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2024年9月8日 星期日

星期一‧炒啲乜 - 鄺紫珊 2024年9月8日

星期一‧炒啲乜 - 鄺紫珊 2024年9月8日


鄺紫珊:考慮以日本半導體ETF作定期定額布局 鄺紫珊



受日本加息影響,日圓兌美元匯率近期表現再度強勢,不過預料日本未來加息幅度與其他市場比較,幅度將低於歐美,故日圓再大幅升值機會不會很高,對日股衝擊將趨緩和。惟隨著日本政府持續推動產業改革,可有利加強企業的基本面,可考慮以日股交易

所買賣基金(ETF)趁低或採取定期定額布局。

隨著日圓匯率回升,市場普遍認為重返之前的匯價水平機會已低。美國聯儲局偏向鴿派言論已很明確,美匯指數走弱,雖然促使日圓上升,但現時仍處於歷史相對低位。最近幾年,日圓疲軟,讓日圓及美元的利差擴大,若是日美利差形勢沒明顯改善,相信日圓走勢仍會相對偏軟。

有投資銀行數據顯示,統計日圓升值與貶值,與日股的相關性已大幅減弱,這情況自2021年來開始更為顯著,相信這是因為日圓在合理水平的升值,可有利日本企業把成本降低,以及提升日本民眾的消費力,整體對日本企業的盈利都有正面影響。

事實上,日本央行加息,可有助控制通脹,促進經濟穩定作用。除對美元、日圓的利差收窄有正面影響,也有利日圓資產的回報表現,故看好日股與日圓資產的走勢。雖然匯率變化會影響企業盈利,但觀察日本產業在經過政府多方面改革,並已開始見成效,很多產業已擺脫頹勢,正邁向成長趨勢。以日本半導體產業趨勢為例,受惠於人工智能(AI)及電動車等題材,其半導體產業近年已獲得當地政府扶持,也預期將持續受惠於本地及外資的投資。

另外,日本加息也有利於金融保險業以及與利率關連性較低的產業,如製藥、食品等民生消費類股;加上日本東京證券交易所實施金融改革後,有助提升投資當地股份的吸引力,以鋼鐵業龍頭企業日本製鐵為例,其平均股息率從改革前的2.5%,增加至5.9%,相信有利吸引本土及外國投資者參與當地市場。投資者可考慮以日本ETF或日本行業基金以定期定額布局,如日本半導體ETF等。

國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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