聞風至 - 金山雲壞消息盡出博彈 | 鮮股落鑊
內地再度傳來救市好消息，港股又再彈高。恒指高開27點，報20525點，早段曾倒跌50點，見20448點；低位迅速回升，午後高見20942點，漲404點；惟21000關口遇阻，大市升勢放緩；最終收報20760點，升261點；成交金額增至1926
億元，但仍未能重上2000億元水平。
在中央推出救市組合拳後，港股估值回升，但金山雲（3896）仍然處於極偏低水平，此前港股狂熱下該股一度炒上2.34元，可見一旦獲資金關注，將會有可觀反彈幅度，現價又再跌回起步位，現約1.5元見支持力，值博率甚高。
金山雲是金山軟件（3888）旗下雲服務供應商，為內地第4大雲服務商，所提供的雲產品包括雲計算、存儲與分發、雲網絡、數據庫、大數據及安全產品。
集團第2季業績表現持續改善，期內營收18.9億元（人民幣，下同），按年提升3.1%；經調整後EBITDA達6059萬元，經調整EBITDA率達3.2%，按年大幅提升6.5個百分點，並且延續首度盈利趨勢。其中調整後毛利率達17.1%，連續8季持續穩步提升，再創歷史新高，季內集團經營現金淨流入1.51億元。
業績改善估值偏低
金山雲是於2022年12月以介紹形式上市，首日收報2.1元，以當日收市價計，現價累跌近3成。雖然該股目前未見盈利，但公司每股資產淨值達1.985元，現價市帳率約0.7倍，估值屬相當偏低水平。
金山雲業績見改善，又有內地救市政策憧憬，若要數負面消息，則有加拿大退休金計劃投資委員會不斷減持，但於8月26日該投資者已減持至低於5%水平，即未來再減持已不需要作出披露，相信這個最大沽家手上持貨已經近乎清零，就算仍有小量貨尾，在早前短暫炒上2.3元水平時亦已經趁機賣出。
金山雲股價見底、負面因素已經盡出，未來乘好消息翻炒機會正在挑戰，而且未來不斷會有新AI應用面世，雲端服務需求基本上只會有增無減，應趁股價低迷時收集。
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