小米盈利能力在提升
小米盈利能力在提升
隨著電動車業務持續發展，相信有助提升小米的盈利能力。(公司網站)
最近有外媒報道，蘋果公司(AAPL)將為其智能家居業務定出新策略，就是螢幕無處不在。手機業務未見新意，人工智能發展又落於人後，電動車更是壯士斷臂，剩下的就
只有Vision Pro和智能家居比較有發展空間。不過，Vision Pro似乎有點停滯不前，智能家居更落後於亞馬遜(AMZN)和谷歌(GOOGL)，能否成功搶佔市場實在成疑。
說到智能家居，就不得不說小米(1810)的物聯網與生活消費產品。自己家中好些電器都是小米出品，細心數一數包括掃拖機器人、空氣淨化器、攝影機、電熱水壺、體重計、電鑽、氣炸鍋、電鬚刨、喇叭、風筒等。總之家裡有甚麼電器壞了，也懶得拿去修，索性到小米網站買個全新的就好，反正好用又便宜。
手機 生活消費產品毛利 升幅高於收入
其實小米這個業務越做越好，於2024年上半年相關收入升20.6%至471.34億元(人民幣，下同)，毛利更增42.3%至93.31億元。至於主要的智能手機業務，同期收入升29.9%至929.96億元，毛利升42.2%至125.29億元。手機和生活消費產品業務的毛利升幅高於收入，原因是毛利率分別升1.2個百分點至13.5%以及3個百分點至19.8%。
公司整體業績自然不俗。今年上半年總收入升29.6%至1643.95億元，期間利潤也升17.3%至92.43億元。總收入升幅強勁，除了現有業務合計升24.6%之外，電動車收入也開始入帳，期內貢獻了63.95億元。更令人驚喜的是，此業務不單沒有出現毛虧，毛利率更高達15.4%，跑贏不少車企。
今年電動車交付 有望衝刺至12萬輛
小米於期內合共交付了27,367輛電動車，計一計數，每部車的平均售價是23.37萬元，每出售一輛就能賺取3.6萬元毛利。若小米真能實現今年10萬輛的交付目標，假設一切不變，相關收入將有233.7億元，相當於小米去年總收入的8.6%。毛利也一樣亮眼，預期有35.9億元，相當於去年總毛利的63%。小米在中期報告中透露，預期今年11月可以達到交付目標，更有望在年底衝刺至12萬輛。若成功的話，相關收入將增至280.4億元，相當小米於去年總收入10%，毛利則增至43.1億元，相當於去年總毛利的75%。
記得小米去年在印度飽受調查和罰款等困擾，目前似未見好轉。但小米海外業務仍見增長，今年上半年收入升38.7%至759.48億元，海外收入佔比也增3個百分點至46%。其實海外市場對內地製造的家電產品需求殷切。
電動車業務 有望推高毛利
值得一提，小米今年上半年的淨利升17.3%至92.43億元，升幅少於收入。不過，若撇除股份基礎薪酬、投資公允價值變動淨值、無形資產攤銷和金融負債價值變動等項目，非通用會計準則的經調整淨利升51.3%至126.66億元，溢利率也由5.6%增至7.7%，算是不錯的了。
綜合而言，小米以往都是走薄利多銷路線，例如去年上半年的總體毛利率只有20.3%，但由於電動車業務擁有較高毛利率，將今年上半年的總體毛利率推升至21.4%，隨著電動車業務持續發展，相信有助提升小米的盈利能力。
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