利貞 - 嗶哩今年可望轉盈 | 實力股起底
受惠遊戲表現強勁，嗶哩嗶哩（9626）去年第3季業績勝預期。管理層表明未來3年不會減少原創動畫投入，相信可在電子商務影片和直播廣告中開放生態系統，公司又計劃與電商平台和品牌合作，以聯合推廣策略吸引更多廣告預算。看好公司廣告業務仍有增長空間
，有助推動盈利走勢，在達至收支平衡後，更成為股價主要推動因素，繼而預期今年可望出現盈利。建議可於129.8元買入，中長線目標價173元。嗶哩嗶哩上周五收報134.4元，升3.1元，升幅2.26%。
國家新聞出版署近日發布《2024年12月份國產網絡遊戲審批信息》和《2024年12月份進口網絡遊戲審批信息》，累計135款遊戲獲得版號，為年內最高。版號發放創新高，反映全年內地遊戲產業趨勢向好。
嗶哩嗶哩早前舉辦國創動畫作品發布會，披露《凸變英雄X》、《凡人修仙傳》及《中國奇譚2》等43部國創作品。當中片單中12部為原創動畫，佔比超過25%。根據官方數據，嗶哩嗶哩2018年至今累計播出國創作品642部，出品原創動畫78部，用戶觀看時長近6.6億，互動總數超過2.5億，用戶規模更達約3.2億。
早前集團的最美的夜跨年晚會，除夕夜晚會直播人氣最高逾3.44億，創歷史新高；跨晚播出的24小時內，總播放量達1億。此外，阿里巴巴（9988）旗下淘寶官方的直播帶貨渠道已拓展至嗶哩嗶哩，集團旗下浙江淘特軟件近日於B站上開設名為「淘寶秒殺」的認證帳號進行直播帶貨。淘寶秒殺銷售的商品除來自淘天集團旗下天天特賣工廠，亦有來自周大生、茶顏悅色等品牌。
嗶哩嗶哩早前公布截至2024年9月底止，第3季淨營業額總額達73.06億元（人民幣，下同），按年增加26%；其中流動遊戲營業額為18.23億元，按年增加84%；廣告營業額為20.94億元，按年增加28%；毛利潤為25.47億元，按年增加76%；毛利率達34.9%，按年增加9.9個百分點。
期內淨虧損為7951.5萬元，按年收窄94%，每股虧損0.19元；經調整淨利潤為2.36億元，按年轉虧為盈，去年同期則錄虧損8.77億元，經調整每股利潤0.57元。
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