陳永陸 - 利華控股派息慷慨可取 | 陸叔講股
利華控股集團（1346）最新公布2024年度業績，集團期內銷售額創新高，增至約2.23億美元，純利達1710萬美元，是集團連續第3年創紀錄的盈利。期內，集團在多項數據取得成績，從創紀錄的銷售額、盈利及淨現金，到加快數碼化及平台化進程等。
利華控股收益增加主要由於成功贏得新客戶，及與現有客戶在多個產品類別中，實現更深入的滲透及提高有機增長，從而成功擴展新客戶及現有客戶的市場佔有率。
此外，供應鏈效率的提升及技術整合的推動為擴張提供支持，實現具有競爭力的定價及更高的銷量。期內，集團毛利由2023年度約5990萬美元增至2024年度約6350萬美元，增幅為約6%，與業務擴張一致，而毛利率亦維持相對穩定，約為28.5%。
輕資產模式應對奏效
另一方面，利華控股以更佳的招聘策略及提高員工效率，使期內行政開支從2023年約2010萬美元減少至2024年約1940萬美元，而融資成本持續下降，亦是改善期內純利的原因。
值得留意的是，儘管集團貿易應收款項減值虧損由2023年約30萬美元，大增至2024年約300萬美元，主因是較早前集團最大客戶的母公司透過美國破產法院提起法律訴訟，雖然公司已採取信用風險控制措施以降低影響，但應收帳款仍受到影響。不過，利華從這件事情轉危為機，透過該客戶的新所有者獲得新的業務機會，轉化為新生意，成功抵銷貿易應收款項減值虧損。事件印證了利華的靈活輕資產業務模式的成功，亦證明其執行業務策略的能力，從而應對變化的市場環境。
財務方面，集團並無負債，並擁有創紀錄的淨現金約3410萬美元，佔集團6300萬美元資產淨值的54%，受2024年底市值的48.1%。集團擬派發末期股息每股普通股7港仙，按年增加16.67%，派送慷慨，全年派息10港仙，派息比率增至47.647%，以昨日（4日）收市價計年息率達7.9厘。公司已連續4年派息比率超過四成，可見其回饋股東之心。受業績及派息的利好消息刺激，近日股價見上市以來新高。
過去我一直在推介此股份，建議持貨者可繼續持有，未有貨者唯有伺機等候吸納。
資深獨立股評人
陳永陸
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