財智語陸 - 陳永陸 2012年9月28日
財智語陸：財政懸崖不容忽視 - 陳永陸
雖然歐債危機再度升溫拖累了歐股表現，但港股卻未受影響。當然，今個月以好倉作主導，略為挾高結算合情合理，但下月期指受A股急升帶動向上，卻是有點出乎意料。
A股急升主因有傳是中證監公佈支持A股舉措，執筆之時仍未知是否「美麗的誤會」，不過觀乎昨日A股成交急增，反映出市場期待利好消息心切，稍有動靜便有資金入市。
不過內地黃金周長假在即，A股的影響將告別一陣子，外圍局勢接手左右港股去向。日前美股急回及西班牙國債重越6厘水平，加上聯儲局主席伯南克又拋出「財政懸崖」的憂慮，令市場再有山雨欲來風滿樓之感。
平心而論，歐洲債務問題難解，要借勢造淡可以找出多個理由配合，始終歐央行放水無法短期令實體經濟受惠。不過，無限量買債是沒有辦法中的辦法，最低限度已減低了不明朗環境下，資金鏈要面對的震盪，不時的陣痛卻是在所難免。
左右第四季投資市場
至於美國的財政懸崖，被視為比歐債問題更大的危機，是未來投資市場最大的炸彈。如果華府在減稅優惠措施於年底前到期時，同時間再緊縮開支，明顯是跳崖的自殺行為。預計華府沒理由自絕經濟復蘇經脈，而且姑勿論誰當總統，也不會選擇與民為敵，所以伯南克提出這個憂慮，不過是政治上爭取焦點的舉動而已。
但有一點要留意，美國上次的削減財赤方案因參眾兩院的阻撓搞到滿城風雨，而我相信今次過程中會出現相類似的爭論。雖然最終可以達到適量放水的共識，但其中無謂的爭論，必然左右投資市場表現，這是第四季大家要留意的一個外圍動盪因素。
陳永陸
獨立股評人
上一則: 實戰理論：睇好後市觀點不變 - 沈振盈
下一則: 青心直說：齊齊落雨收柴？ - 胡孟青
財智語陸 - 陳永陸 舊文