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2012年10月27日 星期六

大行報告 2012年10月27日

大行報告 2012年10月27日

《大行報告》美銀美林:中興(00763.HK)開始復甦 維持「買入」看13.9元

2012-10-26 15:19:12

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美銀美林表示,中興(00763.HK)上季收入按年下跌13.6%至僅180億元人民幣,毛利率按年下跌13個百分點至18.2%,並錄得虧損19.5億元人民幣。雖然該季的智能手機、軟件及服務銷售按年有所提升,但不足以抵銷內地及全球資本開支放緩帶來的損失。

中興管理層仍維持全年銷售目標900-930億元人民幣,料全年可轉虧為盈;預期今季電子設備的毛利率會有改善、研發成本可有效控制,並將有額外資產銷售利潤。

該行認為業務於今季至明年首季間會有強勁復甦,短期催化劑包括:正面的3G/4G支本開支計劃、與埃塞俄比亞電信簽署高毛利合同及內地比預期更早發行4G牌照。目標價13.9元,維持「買入」評級。(ce/u)

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