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2012年11月5日 星期一

金融High Tea 2012年11月5日

金融High Tea 2012年11月5日
金融High Tea——扮蟹者言
2012年11月5日
■想退休後得享更美好生活,宜勤於檢視自己的積金帳戶。
資金湧入未停,金管局上周五晚再入市沽港元50億,港股亦升不停,上周五升穿22000點大關,收22111點,升289點,雖然話港股升得多可能會回吐,但港股升勢有餘未盡。上周五美股杜指跌番139點,在總統大選前有點波動,港股都有少少回調壓力。

恒指已大幅升穿今年2月20日高位21760點,但國指距1年高位仲有1100點,即係10%。國指咁落後,同5月開始外資極度擔心中國經濟會硬着陸有關,但呢種擔心正慢慢散去,所以我估國指會追落後,很有機會升番上全年高位,可趁回吐時吸納,博食10%水位。

國指可追落後
股市就係咁,悲觀時好悲觀,甚至過度悲觀,樂觀時好樂觀,甚至過度樂觀。現時是樂觀的時候,有股不妨坐坐,等待更樂觀的時候來臨。你話國指低,內地上證綜指仲低,現價2117點,比早前創的4年低位1999點,只是高了6%,你話而家股市過高,我看未必。美國個個月印400億美元,如今這些資金重作風險投資,離開避險資產,重投包括中國、南韓在內的新興市場,大有借勢炒番一大轉的味道。

股市升番,特別恒指上番一年高位,好多蟹咗好耐的讀者、網友都蒲番出來問功課,例如網友「吾識炒」話:「手上有蟹貨信義玻璃(868)只是見一半家鄉(上周五收4.69元,估計佢購入價過9元),等咗好耐都無進展,點處理好呢?另有兩手和黃(013),上周五收79.35元,1手而家平手,1手仲輸15%,平均仍有7%先平手,點搞呢,之前輸得多, 而家見升市都唔敢買,唉!」

又例如網友torreskk問︰「本人持有少量微創醫療(853),蟹貨價4.8元,發覺9月和10月公司不斷回購股份, 而股價也不斷上升, 也好像升得急一點,看走勢可否繼續再上,定衝不破近來高位4.35便走人呢?」

愈跌愈溝扮蟹

我在網誌上已答了他們個別股票的問題,但我想借呢個機會,寫一篇「扮蟹者言」(擺明係借張五常大教授本大作『賣桔者言』條橋起題),講吓扮蟹經歷,寫下解繩之道。最近同一個朋友A飲茶,先知道佢大手買入思捷(330),佢都係最典型嗰隻,2007年年中在90元開始入呢隻股,我問佢當時思捷前老闆邢李源係咁沽,點解你咁高仲去買,佢話都係見佢升,人買我買啫。買入後繼續升,好開心,同年10月升到120元當然無放,當時睇200元(呢個「目標價」唔知點定出來),之後隻股見頂急回,到2008年跌市時,跌到60元唔單止無止蝕,仲溝,用相同錢買多一倍,之後跳崖下插到無眼睇。到2011年7月插到20元佢又溝,但隻股愈跌愈有,佢就無眼睇。都係最近又來低價二供一股,以8元低價供股,較宣佈當日折讓36%,才惹起佢注意。

我問朋友A買咗幾多錢? 佢話「唔係好記得。」這是蟹族第一個特徵,選擇性失憶,既然輸錢的回憶咁痛苦,就唔好理佢啦。我再問得兩問,佢先至話,大約每次50萬啦。我「嘩」一聲,三次加埋大約150萬? 做乜買問多? 佢的答案都係一嚿嚿,「信佢可翻身」、「聽收音機話呢隻嘢可溝」、「見輸咗咁多唔爭在輸埋呢次」。

唉,我當時心諗,「如果你畀車門夾斷隻手指,唔通會話『既然夾斷咗一隻唔爭在伸埋第二隻手指畀佢夾』咩?」不過我忍住無講,怕佢頂唔順去跳樓。散戶買股扮蟹三步曲,第一式盲買,第二式溝淡,第三式失憶,佢真係典型過典型。

身子弱宜防守
我粗略一算,佢夾埋買咗3萬9千股,上周五收10.92元,用咗150萬去買,而家得番42.5萬,唔見咗71%。佢問我好唔好供股,我話供唔供股除了睇隻股前景,仲要睇你自己的環境,你賭到咁大,仲跟?若供股佢要供1.9萬股,放多15.6萬落去,使唔使買咁多呀?

好多股民扮咗蟹之後,會打電話去電台問功課,有啲主持好專業,回答得好審慎,但有啲主持非常輕率,散戶話咗扮蟹,佢覺得隻得,可能只係覺得隻股會反彈,就叫散戶買多啲溝淡,佢其實唔知散戶買咗幾多,佔佢身家多少,有無溝過、見隻股反彈習慣走唔走等等,簡單俾個意見,可以遺害好大。至於朋友A供唔供股,我認為思捷供股集資後能否轉型成功,機會只係五五波,揸耐少少等反彈高啲唔拘,但暫時未見到隻股具備長揸的條件,我同佢講,你買咗咁多,唔好再買啦,要麼沽掉供股權就算,要麼沽現貨,沽到多少供多少,唔好再加大注碼。你身子弱,不宜進攻,只好防守。

聽完呢個扮蟹者言,我有好多感觸,首先唔好貴價追熱股,貴價買股本是原罪。其次炒熱股唔緊要,定好一成止蝕就得啦。第三唔好加碼溝淡。若錯事做齊,加碼搞到成手蟹貨,下一個浪來時,只能費心思如何「拆蟹」,不能自由落場,所以一切問題都是由買貴貨無止蝕開始。

和黃仲可以睇
講開拆蟹,亦有方法。主要睇兩方面,一方面是大市和個別股票的前景,另一方面是自己扮蟹的程度。一般人只注意前者,無留意後者。先論大市和個別股票前景,好似目前的大市,以之前講的網友「吾識炒」買咗和黃為例,佢平均仲輸7%,我估佢成本大約85元,現價79.35元,和黃今年高位82.4元,兩年高位96元。現時和黃股價略落後於大市,合理估計和黃重回今年高位82.4元不難,但要去番舊年高位96元有一定難度,當時恒指上過近25000點高位,和現今距離頗遠。保險做法等和黃升上82.4元時先沽三分一,升穿85元再沽三分一,到再升穿90元時沽埋其餘部份。

我話除了睇客觀環境,也看主觀環境,即係自己扮蟹程度,我的原則是自己年紀愈大,隻股佔自己倉位愈多,買入價愈貴,愈要保守,早一點分段出貨,若太貴入貨,想隻股上番自己的入貨價並不現實,唔好一個浪升完,一股都無沽過,照樣坐艇。相反,年輕力壯,入貨價不太高(如唔識炒呢種價唔算高,計埋收息接近唔使輸),反而不妨坐吓,唔一定一到成本價就出哂貨,若大市許可,可以等到明年二月佢出業績前炒起時才沽,否則沽完見佢不斷升,又會十分揼心。

做咗大閘蟹,想拆繩不容易,最佳辦法一係作長線投資,只買肯派息有生意前景的好股,可以唔係咁在意佢啲股價。一係短炒定止蝕,唔好俾自己做蟹。

陸羽仁
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