王冠一財經專欄：畫餅果腹 解決財困
財經 - 環球經濟
王冠一
2012/12/10, 週一
美國財政部以目前聯邦政府的發債與開支速度計算，最遲明年2月底至3月初，一定會觸及16.4萬億美元的發債上限。假若在死線前，國會還未上調 發債上限，聯邦政府就會出現營運危機。不過，有法律專家為奧巴馬政府想出妙計，就算國會繼續爭拗上調發債上限，聯邦政府不用再發債也可以多捱兩年！
以目前每盎司現貨白金約1600美元計算，兩枚1盎司的白金幣，應該只值3200美元(約2.5萬港元)。但原來只要美國鑄幣局打造兩枚獨一無二，共值2萬億美元的白金幣，所有問題即迎刃而解。
美國憲法在金融政策方面，其實存在好多漏洞，例如只限制美國境內流通紙幣的總值上限，以及限制財政部授權鑄造金幣、銀幣及銅幣數量，但竟然沒有限制聯邦政府鑄造白金幣的數量及制訂面值的權力。
耶魯法律學院教授波爾金(Jack Balkin)，根據這條憲法漏洞，提出一個驚人的方法應付政府財困。首先，由財政部授權鑄幣局，鑄造兩枚獨一無二的白金幣，每枚白金幣面值1萬億美元。 然後，由總統授權把兩枚白金幣存放入聯邦儲備局，再由聯邦儲備局確認撥入財政部帳戶。這樣，財政部資產負債表新增2萬億資產，以每年財赤約1萬億美元計，假設政府開支不變，這兩枚重量級白金幣已足夠未來兩年開支用。
這個想法有別於聯儲局的量化寬鬆政策，所以並不等同於印銀紙。財政部新增的資產價值，只會用於帳面上實報實銷開支，所以不會製造通脹效應。當然，這麼極端做法，一定會惹來批評。憲法原意是容許政府在發行紀念幣方面有更大彈性，並不代表容許政府可以濫鑄貨幣、兼且濫定貨幣面值。假若美國政府如此兵行 險著，勢必引發法律觀點上爭拗。所以，連波爾金都認為，白金幣的瘋狂想法只是理論上可行，實際上不會有人夠膽這樣做。
聯邦政府要避免發債上限危機，亦有其他辦法。如憲法容許總統宣布「發債上限」違憲，屆時美國政府便可以無限額發債，但這樣又會冒上美元地位不穩的風 險。又或財政部出售黃金儲備應急，相信其他國家會非常樂意購買，但黃金儲備為美國重要資產之一，美國政府變賣至寶家當實不輕易。最後一個選擇是關閉部分政 府部門運作，相信奧巴馬最終仍只會以關閉政府部門運作作要脅，逼使兩黨在國會同意上調發債上限。
王冠一
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