《大行報告》匯豐：亨得利(03389.HK)目標價上調至3.75元 重申「增持」評級
2013-01-25 14:00:24
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匯豐認為，亨得利(03389.HK)雖然銷售增長對比過往處於低水平，但預期在去年下半年的增長應比上半年穩定，有別於該行追蹤的其他奢侈品股份。匯豐因而將其目標價由3.2元上調至3.75元，重申「增持」評級。
匯豐預期，亨得利去年下半年對比上半年將錄得6%銷售增長，雖然增長平淡，但該行相信亨得利是奢侈品同儕中，唯一能夠保持下半年增長勢頭不減的公司。這歸因於該公司提供更少的折扣，夥伴提供更佳的條款，以及較低價產品的高增長。
該行分別上調亨得利2012/13/14年的除息稅收入預期5%/11%/14%，以反映其更好的邊際利潤展望。該行認為，亨得利去上半年一些正面的優勢將會延續至下半年。(bi/t)
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