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2013年1月3日 星期四

金融High Tea 2013年1月3日

金融High Tea 2013年1月3日
金融High Tea——大紋大路
2013年1月3日
新年開市,借住美國財政懸崖問題解決,內地又無市,港股大幅抽升655點,升至23311點,期指尾市略回,都升552點,大市成交升上826億,都算做有啲氣勢。

港股升2.9%,冠絕區內有開市的地區,芬佬去年年尾手窒窒,怕年尾一插前功盡廢,過完年又開新局,第一日就搶韁買上,輪到散戶手震震唔知跟好定唔跟好。

雖然論點數計大笨象匯控(005)帶動大市升103點,係郁動大市最多的股份,但佢只升2.3%,另一隻重磅股中移動(941)只升1.3%跑輸大市,顯示不是推郁重磅股搞起個指數,而係大力買紅色股或落後股買起咗個市。

紅色金融股未升完
成份股中升得最多的是弱股中信泰富(267),昨日大升11%,原因無乜,只因太落後,昨日升咗咁多,收市價12.88元,比今年高位16元仲係低好多,所以一有人買,就引到好多人追落後,不過隻股在成份股中比較細,不能左右大市。

真正推升大市的主要是一眾紅色金融股,我形容為老外睇好內地的「大紋大路」買股手法,當中以國壽(2628)最標青,大升6.7%,佢本業平平無奇,但龐大的投資組合在內地揸重貨,若內地股市見底回升,國壽投資回報有望回升。

其餘幾隻內銀大股都有可觀表現,全部升逾3%跑贏大市,明顯見資金追入。大家幾個月前都聽我講咗好多次,內銀好平,國指基金好平,內地指數基金好平,那時外國講到中國經濟好似崩潰咁滯,又話內地銀行有倒閉危機,我就叫大家唔怕買吓,而家可以坐定定,等收割。


內地未開放金融體系,人民幣未自由浮動,老外想狙擊內地都無得狙擊,人地見你A股跌到七個一皮,加把口唱吓你而已,難有實際行動。

紅色金融股之跌,是內地收水加熱錢外流所導致。內地銀行而家好難死,有問題阿爺就印銀紙頂住,內銀唔會執,確定呢點之後,結論就係好便宜。

即使今天升咗唔少,內銀仲係便宜,工行、建行得7.5倍歷史市盈率、派4.4厘息,仍然唔貴。呢啲市盈係預佢哋有大筆壞帳、業績會倒退的市盈率,如果概念改變,而家估佢今年盈利仍有增長,係唔係值高啲市盈率呢?

所以我話有內銀都可以再坐一會,等埋佢地於2月底公佈業績前,還應該有一浸向上。以成份股計算,去年炒香港地產股,唔炒內銀股,今年風水輪流轉,至少年頭內銀會跑贏番。

搭和黃業績順風車
證券行逐發新一年預測,瑞信發表報告,揀2013年最看好股份有國泰(293)、和黃(013)、新鴻基地產(016)、新秀麗(1910)及新濠博亞(6883);瑞信似乎睇好一些落後股份,係整個行業落後(如航空股)或行業向好自己落後(如新鴻基地產)。

瑞信評國泰,預計聖誕期間貨運強勁、2013年商務出行回升、油價穩定,而國泰現價對應市帳率1倍、提供良好估值緩衝,給予該股「跑贏大市」評級,目標價16.7元。我認為油價軟,加人工控制在2%,生意改善中,國泰可以睇番好少少。

瑞信預測和黃未來兩年盈利的年複合增長率將達18%,市場一直忽視和黃,相信即使歐洲情況改善甚微,和黃仍是不錯選擇,評級「跑贏大市」,目標價105.8元。和黃年年出業績前都炒一轉,搭順風車係時候啦。

陸羽仁
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