《大行報告》美銀美林首予申洲國際(02313.HK)「買入」評級 看25元
2013-02-01 12:32:39
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美銀美林表示，首予申洲國際(02313.HK)「買入」評級，目標價25元，相當於2013年預測市盈率12.5倍(較原始設備製造商(OEM)/設計加工(ODM)廠商溢價10%)。雖然近日股價走勢強勁，但相對內地同業龍頭，仍存15%折讓。
看好申洲，主要預料其2013/2014盈利強勁，穩定及較行業高的股本回報率/淨利潤率，而且估值吸引。
受惠於垂直整合模式，申洲能實現更高的利潤率、降低生產成本，及搶佔市場份額。其18%的淨利潤率、24%的股本回報率，及五年盈利年均複合增長率達33%，是OEM同業中最高。預料其2013/14盈利增長達24%/20%，亦是該行研究範圍的OEM股中最高。(na/t)
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