財智語陸 - 陳永陸 2013年3月4日
財智語陸：美股後市仍存隱憂 - 陳永陸
美國本土製造業指數錄得20個月最大升幅，以及2月消費者信心指數終值較預期佳，美股上周五先跌後升。
不過，美國政府與國會無法就取代自動削赤機制達成共識，將會影響美股之後的表現。
另外，華晨中國(1114)分拆的新晨動力(1148)在上周開始招股，新晨為中國最大的自主品牌乘用車及輕型商用車輛發動機生產商之一。根據Frost & Sullivan報告顯示，按2011年銷量計算，集團的產品佔中國自主品牌乘用車及輕型商用車輛發動機市場的9.4%，自主品牌則約佔中國乘用車及輕型商用車輛發動機市場的13.8%，在中國具有領導地位。
新晨動力主要客戶為華晨寶馬(佔2011年銷售額18%)，收入來源夠穩定，此外，集團去年1月與東風汽車成立合資公司生產發動機，預期年產能達20萬台，提供新的收入來源。
新晨動力增長勢頭勁
事實上，自2010年底開始，新晨動力將所有生產遷至新基地，預計在今年第四季前將全面投入商業生產，屆時年產能將從目前的25.5萬台增至30萬台。
這將可延續2009至2011年，集團收入複合年增長率達34%之勢頭。
有投資者擔心，新晨動力IPO沒有基礎投資者參與，會否影響其表現，但這反可增加集團上市後的股票流通量，故此成交反而會較為活躍，有助吸引長線基金投資者留意，同時亦反映出集團以及承銷商對上市之估值，具有一定的信心。
另外，值得留意的是，母公司華晨中國自上市以來股價表現優異，原本持有華晨的機構投資者，對新晨動力信心會增加，日後很大機會成為新晨動力之投資泉源。
陳永陸
獨立股評人
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