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2013年5月17日 星期五

大行報告 2013年5月17日

大行報告 2013年5月17日

《大行報告》美銀美林升騰訊(00700.HK)目標價至316元 評級「買入」

2013-05-16 13:57:16



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美銀美林指出,即使撇除一次特別股息收入4.38億元人民幣,騰訊(00700.HK)首季營運收入高於市場預期5%,其中線上遊戲及社區服務表現俱佳,成為主要增長動力。該行表示,騰訊之電子商務毛利率由3%-4%改善至7%,雖然預期未來兩年仍會錄得虧損,但長期會成為從用戶基礎上賺錢的重要業務。

該行預期,騰訊在今年下半年將會開放手機遊戲開放平台,以向開發商提供基建、市場渠道、收費服務及用戶資料。該行並預期騰訊的手機遊戲銷售貢獻,會由現時的2%提升至2015年升至約7%。

美銀美林將騰訊的2013/14年的銷售預期調升6%/5%以反映遊戲、電子商務及手機上的增長,2013/14年的每股盈利預期因應提升9%/4%,目標價調升8%至316元,評級「買入」。惟該行認為,當業務組合轉移,利潤率很可能會輕微下降。(bi/u)

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