《大行報告》匯豐升六福(00590.HK)目標價至31.6元 重申「中性」
2013-11-29 14:11:44
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匯豐表示，受惠於搶金熱潮，六福(00590.HK)-1.050 (3.535%)
沽空$3.10千萬;比率19.669%中期純利按年升72.9%至9.65億元。雖然金價下跌，對沖比率只為20%，但黃金產品的毛利率擴張。 該行指，之前對六福的利潤假設過低，因此上調2014財年營業額預測3%，純利上調18%，主要由於毛利率較高，由18.3%增至20%。
該行指，自9月起黃金價格已累計下跌11%，搶金熱潮為2014財年上半年帶來顯著的銷量增長，惟刺激作用正減弱。據該行估計，六福上半財年售出19噸黃金產品，年前同期售出8噸。展望2015財年，若金價保持在現有水平，黃金產品的同店銷售增長將放緩至負中單位數。六福目標價由26.8元上調至31.6元，相當於2014財年預測市盈率11.3倍，評級「中性」。(na/t)
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