何車500：一拖H股折讓勁
A股市場憧憬農墾改革利好農業股，一拖A股(滬601038)最高升7.9%，收報10.01元人民幣，升6.3%，而在滬綜指1,013隻成份股當中，跑第30。本港掛牌的一拖H股(038)則下跌2.1%，收報5.63元，炒落後，值得吸納。
1)一拖現時最大的吸引力，在於較A股有大折讓，H股現價較A股折讓高達55%(或A股較H股有溢價124%)，在滬港雙邊掛牌的國企，唯一H股較A股折讓更大的只有洛陽玻璃(1108)，折讓率55%；重鋼(1053)折讓為53%，熊貓(533)折讓49%，京城機電(187)折讓49%，天津創業環保(1065)折讓49%。這些折讓相若的H股，PE都遠高於一拖，PB則大多遠低於一拖。
2)彭博綜合預測，一拖今年預期PE15.0倍，明年12.1倍；過去五年，平均為13.0倍。
3)一拖今年預期PB0.92倍，過去五年平均五年1.33倍，現時折讓31%。
4)一拖H股發行股數只2.42億股，市值19.9億元。
★滬港通有利大折讓的H股，一拖H股較A股折讓減縮至40%，已值7.58元，上升空間35%。
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