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2017年6月5日 星期一

異動空間 - 魏力 2017年6月5日



異動空間 - 魏力 2017年6月5日


異動空間:兩點判斷追揸沽


■申洲是中國規模最大的縱向一體化針織服裝製造商。 互聯網圖片



好友出到港交所(388)挾升,究竟係秋官concert引爆大時代2.0?定係二萬六藍燈籠乍現?重點睇成交、市寬。如未來數日成交推到近1,000億銀,二三線百花齊放,似前者;反之市寬無改善的話,應該減磅。

好耐未介紹過紡織股,素來有「巨頭背後的巨頭」之稱的申洲國際(2313),上日除淨後開車,破頂之勢呼之欲出!各位對申洲呢個名未必熟,但對Uniqlo、Nike、Adidas、Puma這四個行業龍頭應絕不陌生。申洲現時是上述四家的最大供應商,也是中國規模最大的縱向一體化針織服裝製造商。業務全球化、產品多元化,涵蓋運動、休閑、內衣等針織服裝,過去五年盈利持續增長,以2016年為例,收入151.2億元(人民幣.下同),純利29.5億元,按年增長19.4%及25.2%。

今年盈利催化劑在於產能擴張,位於越南、柬埔寨的工廠均於2015年起逐步擴產,料助產能提升10%至15%。此外,公司涵蓋完整的面料及服裝生產,可將交貨期縮短至50天左右,有助增加處理急單的能力,加上設計創新程度領先對手,令毛利率高達32.5%。彭博預測今年每股盈利增長15.3%,預測PE僅19倍,頗為吸引。

魏力
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本欄逢周一、五刊出
97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。

【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk

魏力
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