一邊升一邊爆
2017年06月05日
港股上周升114點，升到25924點，逼近26000點關口。上周五美國公佈五月非農業就業數據差過預期，只有13.8萬個，遠低過預期的18.2萬個。不過，消息無礙美股造好。美國三大指數齊齊破頂。杜指升62點，報21206點，升幅0.3%，但不及納指升0
.9%，科技股繼續好炒過傳統股。
波幅收窄 搵食艱難
有炒過即日期指的中環茶友話，近排大市上高位，但每日波幅好細，升市只是百零點，回吐時跌唔多，佢平時做開每日跟趨勢炒作的交易，最近一個月符合技術指標可入市的只有兩日，少見有幾百點大上大落的日子，可知波幅有幾細。佢估計外圍上升，港股又唔想跟升咁多，沽又唔敢沽，所以波幅不斷收窄。
另外，近期港股也有一個現象，大圍指數跟隨外國牛步上升，香港科技大股如騰訊(700) ，則跟着美國科技巨股炒高，但很多二、三線真假科技股連番爆破。
早前受到沽空機構狙擊的科通芯城(400) ，上周復牌後急挫兩日，上周五最低見4.35元，其後大幅反彈16.4%，收5.09元，係急跌之後首次明顯反彈。究竟科通芯城能否企穩目前的水平，仍要觀察。
科通芯城是B2B(企業對企業)平台，主要做IC元件及其他創科電子產品的投資配對交易。科通芯城早前被沽空機構「烽火研究」質疑其帳目造假，指每股僅值0.53元，建議強烈沽售。科通芯城就事件向深圳警方報案，又直斥沽空機構是策略性行動，是衝着中國科網股而來。
出報告當日(5月23日)，科通芯城跌22%至7.8元便停牌。如果股民不理會公司回應就馬上走貨，停牌前還有7.8元。現時復完牌再插，就算之後股價大幅反彈，也只有5.09元，換句話說，當日沒有沽貨，現在要再損失35%。究竟誰是誰非，目前尚難定論，但揸了科通芯城的散戶肯定已經受到重創。
虛股捱打 一插就散
近排股市雖然上升，但很多一、二、三線之前升得比較多的股份，都先後急跌，也不限於科技股。例如創業板股PF Group(8221) 就連番急瀉，一日之內跌了80%，由上周四收市的1.49元跌至上周五收市的0.285元，成交金額8700萬元，揸了這隻股的散戶真係俾佢一日攞命。
PF Group今年1月以全配售形式在創業板上市，主要從事證券業務，配售價0.15元，掛牌首日，股價勁升20倍。於4月28日曾觸及7.7元高位，之後反覆回落。不過，狂插之後的現價0.285元，仍比配售價高出90%。撇開股價大插的背後原因，此前的股價大升，就像發了一場春夢，現在正是夢醒時分。
港股這個大市上升，炒股爆破的現象，顯示了市場的虛弱性。我與中環茶友談起，大家都說港股相當難炒。港股只是跟住外圍上升，美股升香港跟升，升得比較多的是像騰訊這類巨型科技股，整體市場的交易氣氛並不暢旺。
炒股乾升 派貨不易
過去的半年至一年，升得比較多的都是一些炒股。那些所謂科技製造股也好，三、四線的創業板股也罷，當中有些是見到業績靚到too good to be true而炒上，有些更是無厘頭地硬炒上。可是，由於整個市場氣氛不熱，這些股份的炒作也相當局部性，沒有引到很多真實的大資金入場，只是一些散戶細細注跟風炒作。
中環茶友甚至懷疑這些股份升了上去，有否成功派貨也未知。能夠派貨，一係找到基金入股，批股集資，讓公司可以套取現金；或者有心人把股價炒上，然後在街外派發，搵散戶接貨。但很多時候見到這些股份都只是乾升，未見到有太多基金參與。散戶都是細注買入，沒有太多大戶炒作。這些喪升股，除了那些打到入恒指成份股中的科技或者製造業大股外，其他的都是停留在齋炒階段。她們的虛弱性，就被沽空機構睇通睇透，進而部署狙擊。
中環茶友說，他籠統地看過幾隻被沽空機構高調狙擊的股份， 沽空機構的報告有時相當具體，甚至第一波出擊的報告比較空泛，引到公司出來否認，聽完公司講解一番之後，再出第二波報告，提出具體指控。看報告的內容，也並非睇着公司年報而純粹創作，部份沽空報告提出的質疑比較具體，有一定內幕性。他說國內的社會非常複雜，這些沽空機構只需從上市公司的核數師方面拿到「料」，掌握到一些漏洞，再出報告，由於有實料在手，出擊得手的機會相當大。
疑有線人 漏出猛料
他說，不要說國內的民企，即使是美資巨企，粉飾帳目的行為同樣相當普遍。就他所知，一些美國大型通訊公司，批出服務合約給供應商，例如批出一億美元的合約，雙方談好價錢之後。通訊公司可以把批出的一億美元合約加大到兩億美元，並要求服務供應商用多出來那一億美元購買電訊公司的設備。一來一回，電訊公司便虛增了一億美元的營業額，甚至報出幾千萬美元利潤。
美化帳目，全球皆有，關鍵是有沒有人狙擊，拿不拿得到實際材料而已。茶友估計，由於民營企業的作風進取，沽空機構看透了她們的漏洞，所以狙擊活動，陸續有來。所有績業搞到非常靚仔的民營企業，可能都要通過這些血與火的考驗。揸了這類股票的散戶，要非常小心。因為公司一旦被狙擊，就算最後能夠倖存，股價難免受重創，到時「喊都無謂」。股價升得愈急，受重挫的機會愈大。
除了這些有規模的狙擊之外，其他的創業板股股價急跌，可以視為關連性損傷。大市指數高，但人心虛弱。這些股份之所以升得這樣高，主要是股權比較集中。十個八個街外大戶，就持有了所有街貨，無論是傳出公司負面消息也好，主要公司持有人周轉不靈也罷，有任何風吹草動，一出事就出現戲院失火現象，好易人踩人，踩死人。
結論是，香港指數高，炒作難。就算買到升得比較高的股票，一日未套現走人，一日都未算是成功賺錢。
陸羽仁
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