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2017年10月26日 星期四

金融High Tea 2017年10月26日

金融High Tea 2017年10月26日
內地穩定 中線利好
2017年10月26日
  中共十九大結束,最矚目的是政治局常委會名單公佈,王岐山一如預期退休,新常委中亦無50多歲的儲君型人物,54歲的廣東省委書記胡春華亦沒有做常委,分析認為呢個係總書記習近平會繼續掌控權力的象徵。

  名單公佈後,有中環茶友問從炒股角度點睇呢張名單呢?昨日七名常委公佈時,港股

曾升逾200點,之後升幅收窄,但並不是名單不利好,只是正常炒完就走的現象。短期嚟睇,中共新領導層正正常常,對股市嘅影響唔大。從中期及宏觀睇,睇政治求新求變化,講投資要穩要可測,習近平權力穩固,最大好處係消除咗政治不穩定的風險,低風險就係投資者的朋友。

  習近平上任前,中國追求高速增長,經常採取刺激性嘅財金及貨幣政策,好似四萬億嘅救市措施。習主席上台後,西方好擔心中國經濟會硬著陸,加上反貪初期外界擔心習主席政權不穩,令外資一度看淡中國。這個情況在近一年習近平權力趨向鞏固後,已經紓緩。按照現時出嚟的領導名單,常委裏面無人可以挑戰習主席的位置,下屆佢無論佢是否按慣例退下來,估計佢影響力都會維持一段時間,買中國股可測性上升。

  兩萬八關要打吓樁

  習近平雖然不傾向採用刺激性嘅財金政策,唔會出現胡溫在2008年用四萬億救市的局面。不過,佢講明要中國係2020做到全面小康,2049年中國變成強國,咁即係要保持一定增長,可以估計未來大陸經濟雖然唔會大力爆上,但同時會有穩步增長,未來一年可望有6%增長。中央對於樓市、股市,唔會俾佢哋過份亢奮,但係中國經濟結構下,樓股對經濟增長貢獻不低,都不會過份打壓,如果股市係反映經濟嘅大方向,咁未來會係較長期嘅慢牛格局。對買股主要係投資多過投機的人嚟講,雖然無得短炒,但大方向都算唔錯。

  至於恒指昨日係名單公佈後升幅收窄,我認為係同近日市況有關。呢排個市都係鞏固形態,升得多就要回,基本上係打底,個市有啲日子會跌,上升嘅日子就係早上跟外圍高開,到午後就升幅減半,上上落落打吓椿。按照呢個狀況,指數要回到28000點,都有一定支持力,有博反彈嘅價值。今個月大市基本上都係打底格,呢種狀況正路會捱到去月底接近結算。

  滙豐證券對十九會議發表報告,認為今次牛市可望持續較長時間,今季南下資金持續流入大中型股份,當中以金融股為主,該行維持恒指明年底30000點目標不變,國指目標12500點,上證綜指目標為4400點,三大指數中以上證現價3396點,距離目標最遠,講好聽啲係空間較大。

  該行列出五大投資主題,包括國企及供給側改革、環保及新能源、創新及工業升級、城鎮化及消費升級,以及「一帶一路」開放。在五大主題下,預料以下21隻股份將會受惠,港股包括中國建築(3311) 、中車(1776) 、中車時代電氣(3898) 、中石化(386) 、神華(1088) 、華能新能源(958) 、龍源電力(916) 、蒙牛(2319) 、騰訊(700) 、龍湖地產(960) 、中海外(688) 、濰柴動力(2338) 、廣深鐵路(525) ,選擇似乎稍為大路。

  復星系呢排表現勇
  大會閉幕,內地股市造好,滬指創22個月新高;深成指依然強於滬指,刷新本輪上漲以來的新高。上證指數收報3396點,升8點。深證成指收報11437點,升98點。恒指收報28302,升147點;國企指數收報11493,漲87點;紅籌指數收報4423,上揚46點,成交只有778億元。十大成交股份中,最搶眼係復星國際(656) ,急升9%,收報19.92元。復星系呢排表現甚勁,股價由今年低位10元左右差不多翻倍,同系嘅復星醫藥升幅同樣強勁。過去復星經常受管理層受調查的傳聞困擾,最近消息轉趨平靜,公司今年中期業績宣佈增長超過三成,加上旗下嘅醫藥業務當炒,帶動咗佢嘅股價攀升。

  除咗大市外,值得一提係港元拆息持續上升,與供樓按息相關的港元一個月銀行同業拆息(HIBOR)連漲咗8日,升0.01厘,報0.6486厘,是逾9個月高。隔夜息亦升0.04厘至0.2663厘。

  陸羽仁
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