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2017年11月14日 星期二

基金觀點 - 吳家俐 2017年11月14日

基金觀點 - 吳家俐 2017年11月14日


基金觀點:美股後市還看稅改


■鮑威爾


最近,聯儲局理事鮑威爾獲提名為主席和參眾兩院提出美國稅務改革,令市場焦點在中國19大後重回美國市場。

市場一致認為,鮑威爾將延續現在的漸進式加息政策。花旗認為,2018年美國有望加息三次。要留意,由於利息上升,投資級別公司債券未來收益將會受到

影響,而高息債券收益亦可能主要來自票息率,因為債價上升空間有限。

而美股方面,美國參議院公佈稅務改革法案,與眾議院的稅改法案版本不同,投資者憂慮最終方案對經濟刺激作用沒有預期般大,令股市近日較為波動。例如,根據眾議院稅改法案利得稅的削減,會在2018年生效,但參議院版本就要到2019年才生效。另外,眾議院提出取消遺產稅,但參議院版本只是提高遺產稅豁免上限一倍。

我們預期,眾議院和參議院將在未來幾星期商議縮窄稅改法案差異。我們維持預期,2018年第1季度初稅務改革法案或得到通過。中長線美股仍有機會受惠減稅、放鬆管制、海外企業的匯回稅等因素,花旗預計2018年標普500指數或升至2675點。

本刊物是根據花旗投資策略及研究部所提供之資料。

所載之意見,推測,及預計為上述部門於報告日期之判斷,所有更改並不作預先通知。

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