利息收益率曲線趨平
2017/11/08 08:54:30
網誌分類: 經濟
杜指朝早創出歷史新高後回落，收市微升9點，收報23557點；標普500指數微跌不足1點，收報2591點；納指微跌19點至6768點。
最亮眼的仍然係油價，紐約12月期油昨日中午一度升上每桶57.69美元，不過午後
升幅收窄，收報57.2美元，較上日輕微回落15美仙，仍處於兩年半以來高位。能源股亦跟著回落，標普500指數能源分類指數跌較昨日跌0.2%。
布蘭特原油昨日則繼續向上，昨日再升3%至每桶63.94美元，布蘭特原油與紐約原油的差價達6.74美元，亦升上逾兩年半高位。由於布蘭特油價主要反映中東石油的出產價，布蘭特油價近期升得明顯比紐約油價勁，分析解釋，主要因為中東最大石油出口國的沙特近期上演王室大亂鬥所致。昨日就傳出撒爾曼王儲（Mohammed bin Salman）收緊控制王室、部長以至投資者，包括著名的億萬富商Alwaleed bin Talal和極有權勢的國家保衛部部長米泰布王子（Prince Miteb bin Abdullah）。
有分析指出，沙特有5000個王子，就偏偏抓捕當中的11個，而這幾個王子同美國都行得比較近。不過，撒爾曼的行動當然唔係反美，而係要將與美國的聯系，獨攬在自己身上，與美國如何發展，由他說了算。所以，分析指出，沙特今次的王室大亂，其實同奪權政變差不多，只係有人用反腐來包裝奪權而已。但無論如何，到目前為止，分析師目前仍未見會更改推高原油價格的政策。對未來油價的升勢以至能源股，屬利好因素。
美股昨日先升回落，主要受到金融股拖累，由於銀行賺錢主要靠利差，即以短期利率借錢，再放出較長期貸款。而兩年期國債收益率昨日收1.633厘；10年期國債收益率收2.316厘，兩者差距收窄至68.3個點及，係2007年11月以來首見。長息走軟令息差無咁濶，收益率曲線趨平，靠食長期借貸息差的銀行利潤就勢來越薄，銀行股當然無運行啦，對地產股較有利。
至於導致收益率曲線趨平的主要原因是，長債收益率下滑，30年期公債收益率觸及8月下旬以來最低。昨日收2.779厘。銀行股受壓，摩根大通跌2%，高盛昨日跌1.5%，係表現最第一同第三差的杜指成份股。
據美國聯邦利率期佈交易數據暗示，交易商完全消化了聯儲局在12月升息0.25厘的可能性。不過，Sit Investment Associates的高級資產組合經理Bryce Doty表示，在聯儲局今年舉行最後一次議息會後，「預計收益率曲線趨平的趨勢將會再度抬頭。」
陸羽仁
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