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2018年1月24日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2018年1月24日

拉闊投資 - 曾廣標 2018年1月24日


金寶通升級股息高
2018/01/24 08:41:28
網誌分類: 經濟
港股屢創新高,但仍未到百花齊放局面,不少有實力的中小企大幅落後,不過現時買入稍為弱勢卻的有盈利和股息支持的股票,卻是較為安全的選擇,低風險謀取合理回報。今次介紹的金寶通(320)便符合上述條件。

金寶通是電子產

品股,以代工生產為主,一向主力銷往歐洲,近期亦擴展至美國和亞洲,兼且積積發展自我品牌及融入物聯網和雲計算,配合開發智能家居。

過去,低檔次的電子產品毛利較低,只能拼銷售,但近期已著重於研發毛利較高的高科技產品,包括推出透過手機調控家居各種智能用品的器材,以及用於獨立屋的暖氣恒溫系統,以SALUS品牌打入歐美市場,這方面的毛利率較整體平均的十餘巴仙大幅提高。估計隨?更多自我高智能品牌的產品進入市場,公司的整體毛利率將會有所飛躍。

金寶通產銷的智能家居器材,主要與各大建造商合作,在建屋或裝修時注入家居,在價格上與國際名牌有一定的競爭能力,因此,管理層認為只要保持創新及取得專利權,在新科技時代的競爭能力便可望不斷提升。

金寶通是三月底年結的公司,去年九月底上半年度,盈利增長逾兩成至五千餘萬元,合每股6.41仙,照例不派中期股息。

由於供暖系統在冬天是旺季,保守估計,全年盈利可望增長接近兩成,每股盈利由15.1仙增加至18仙,派息比率可望維持五成,即末期股息可達到9仙。

早前,金寶通的股價回升了一段,近期在1.3元水平整固,預期市盈率7,息率7厘,市帳率0.85,估值方面明顯偏低,尤其是現時持股不足半年便可收取年息7厘,十分劃算。

市場對金寶通的戒心之一,是SALUS在英國創立,恐怕其發展恐怕會受到脫歐進程的影響,不過,SALUS正銳意打入美國和歐洲大陸,在美國也設有研發中心,產品的銷售將更為廣泛。

過去的金寶通以生產硬件電子產品為主,毛利率可以低至數個巴仙,現時則軟硬件相結合,在物聯網和智能家居展拳腳,未來一兩年可望取得更大突破,這是值得憧憬的,而在目前階段,公司已能為小股東帶來較高股息的回報,較大部份中小企更有吸引力,宜在整固期間收集。

曾廣標
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