基金觀點：新興企業估值吸引 科技消費成焦點
■不少新興市場公司的盈利能力、毛利率和股本回報率正逐步改善，估值仍然十分吸引。資料圖片
我們認為現時亞洲是新興市場當中最令人振奮的區域。中國、韓國、印度及台灣以至印尼等地都提供各種機會。
我們認為科技仍是熱門主題之一。現時信息技術在MSC
I新興市場指數中所佔權重最高，約為30%，主要原因包括近期表現較整體指數出色，以及若幹大型信息技術公司在韓國、台灣及中國陸續崛起。除此以外，新興市場信息技術公司已不再單以製造零件或特許裝置來支持已發展市場產品；而是開發向全球各地輸出的品牌科技產品，藉此提升吸引力和市場佔有率。
我們亦看好消費相關的行業。我們認為商品和服務的需求勢將隨著新興市場家庭收入繼續增長而飆升。單是越南的人均國內生產總值（GDP）就在八、九年間由500美元上升至3,000美元，消費力因而突飛猛進，這些消費者正積極物色商品和服務。從投資觀點出發，我們對能夠以當地品牌和當地生產的商品來迎合這項需求的公司特別感興趣。
此外，我們留意到不少新興市場公司的盈利能力、毛利率和股本回報率正逐步改善。我們預計新興市場公司的盈利預測可見度將提高，並相信盈利仍大有復蘇空間。總括而言，我們認為新興市場公司的估值仍然十分吸引。
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