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2018年2月2日 星期五

對沖國度 - 黃國英 2018年2月2日

對沖國度 - 黃國英 2018年2月2日


位處重災區的A股,吸引力不大,卻是需要密切監察的目標。有跌停板機制,會拉長下跌的過程,卻相對容易確認支持位的出現,一旦喘定,對整體氣氛應該有幫助。

自己反而鎖定那些無故受累的股份,在恐慌環境中未有打九折,其實已不錯。不過,有意入市的話,一定要做多一門功課,就是偵查公司股權分布的情況。



日研究某間公司,才發現A股流通股數少於H股流通股數五分之一,而A股街貨中,更加有大約三分之一落在幾個資產管理公司手上,難怪溢價奇高,恐怕即使企穩,反彈也無力,所以要確認沒有像這種高度扭曲的狀態才會值博。

兩極化非常嚴重

因為將要加入MSCI的關係,不少人對A股基金興趣勃勃,其實A股兩極化狀況極度嚴重,有勁到無倫的消費龍頭股,亦有已經爆煲弱到不堪的新經濟股,以及夾在中間不算太強走勢尚可的金融股。

個別A股基金的前景,絕對視乎那個基金經理的取向,差異可以極大。自己的建議是簡簡單單留守H股,頂多再買兩三隻消費龍頭股作補充便算。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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