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2018年3月19日 星期一

異動空間 - 魏力 2018年3月19日

異動空間 - 魏力 2018年3月19日


異動空間:大灣區遺珠開車


■佳兆業土儲2,160萬平米,大灣區佔比達55%! 資料圖片



近日內房股又生猛番,當中熱炒的「大灣區三寶」──龍光(3380)、奧園(3883)、雅居樂(3383)齊創新高;至於「大灣區遺珠」佳兆業(1638),上日始由低位爆出亮麗的第一棍,打開1年日線圖:

與去年8月底大陽燭崛起比較,兩者相似度是否十粒星?

內房搵食靠土儲,截至去年6月底,佳兆業土儲2,160萬平米,大灣區佔比達55%!每平米土儲成本僅1,875元(人民幣.下同),保守以均價1.6萬元銷售,總貨值已達3,000億元。土地成本平到笑,也帶動去年中績毛利率飆至33.3%。至於「護城河」更深的舊城改造土儲亦達1,400萬平米,當中深圳約佔59%,廣州佔39%。有幾值錢?海通證券早前報告估算,該批舊改貨值可逾萬億元,足以令佳兆業未來幾年盈利爆發式增長。

彭博綜合券商預期,2017年佳兆業經調整每股盈利為0.205元,今年將飆升至0.455元。以現價4.6元計,預測市盈率僅8.2倍。以每股賬面值2.52元計,市賬率僅1.8倍,較大灣區同業普遍出現折讓。走勢上,首個目標為中期下降軌阻力5元,突破後可上試1月高位5.5元。

筆者為證監會持牌人,持有佳兆業財務權益。
魏力
http://fb.com/2012jason
本欄逢周一、五刊出

魏力
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