Follow Me - 高彰坡 2018年5月31日
Follow Me：醫療股買火中鳳凰
■華潤鳳凰醫療2016年由民企搖身變國企，泊到大碼頭，令業界刮目相看。互聯網圖片
昨日港股兩連跌，有買趁手，看好醫療板塊反彈條件，火中取栗，先揀具有火鳳凰重生概念的華潤鳳凰醫療（1515，簡稱鳳凰，市值128億元），短炒目標12.75元，博升27%！
鳳凰2013年底上市，招股價7.38元，首日掛牌即升至10.20元，2015年5月創17.08元高峯，2016年1月隨市大跌至5.75元，累跌11.33元或66%，昨晨創1個月低位而見9.83元，但買家牌下盡是外資大行，其中又以曾參與招股的包銷商高盛最積極，股價即倒升至10.04元，只欠4仙便可升抵上次大跌浪的黃金比率0.382倍反彈目標10.08元，越此可先後挑戰0.5倍及0.618倍反彈目標11.42元及12.75元。由於條件吸引，除非大市牛去熊來，否則短期內有望達標，高過德銀給予買入評級的目標價12.10元。
鳳凰在內地提供綜合醫療服務，包括醫院管理、諮詢、集團採購組織及其他醫院衍生的服務，受惠當前的有利大趨勢，包括人口老化加劇、居民可支配收入增加、醫學技術進步及社會保障水平提升等因素，刺激2017年業績虧轉盈，勁賺4.21億元人民幣，相對2016年虧損15.07億元人民幣，處境恍如復生的火鳳凰，並創上市後盈利最高紀錄。
當然，鳳凰由民企搖身一變為國企，是轉捩點所在。2016年4月獲中國國務院國有資產監委會轄下的華潤醫療垂青，透過以37億元出售旗下Ample Mighty全部股權予鳳凰，只收取由鳳凰發行的4.6億股新股作為付款，每股作價8.04元，佔擴大後股本的36%權益，成為最大股東，至今不變，並於2016年11月正式改名為華潤鳳凰醫療，再引入澳洲聯邦銀行及Wellington Management Group，分別持股6.24%及5.27%股權。泊到大碼頭的鳳凰，2017年業績突飛猛進，令業界刮目相看。
現價的鳳凰PE25.1倍、PB1.96倍，相對業內龍頭恒大健康（708，市值358億元）的PE92.9倍、PB34.08倍，折議之大，反映出鳳凰落後程度超大，即使重遊舊峯，仍有極大折讓；短炒之餘，亦可考慮留半數作長線持有！
高彰坡
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