缸邊麗評 - 熊麗萍 2018年9月27日

缸邊麗評 - 熊麗萍 2018年9月27日


《缸邊麗評－熊麗萍》後市勢再調整，國策主導吼電訊基建水泥鋼鐵

　　《缸邊麗評》美國加息四分一厘，與及本港銀行調升優惠利率均是預期中事，港股暫已消化

加息因素，反而內地近期不斷推出新政策對Ａ股及港股的主導性較強，整體大巿在季結後料反覆

調整的機會大。
　
＊港息只會緩慢上升＊
　
　　港

元匯價在過去一星期明顯轉強，同時，匯控（００００５）等銀行股亦逐級回升，這主要

因為巿場預期本港將跟隨美國加息，令港美息差收窄，減低資金外流壓力，而本港銀行淨息差亦

可望受惠於調高優惠利率。從美國聯儲局的議息聲明來看，未來加息步伐仍溫和；因此，本港利

率亦只會緩慢上升。
　
＊銀行股隨大市上落＊
　
　　匯豐及恆生銀行（０００１１）今早（２７日）亦公布將優惠利率由５厘上調至５﹒１２５

厘，即上調１２﹒５點子，但儲蓄存款利率更只分別象徵式調升０﹒１點子及０﹒１１５點子，

對兩行的淨息差亦應有幫助；惟股價經過近日逐步上升後，短期股價料只會跟隨大巿動向。至於

另一類息口敏感股－地產股受今加息的影響亦有限，在早前規定發展商推售新盤比例（不能少於

「預售樓花同意書」涵蓋的住宅單位總數的２０％）及徵收物業空置稅之後，發展商加快推出物

業發售，而樓價升幅亦明顯放緩，甚或有個別二手盤減價，目前焦點是特首林鄭月娥下月發表施

政報告對本港樓巿會否再有新政策出台，本地地產股暫難有表現。

　
＊地產股暫難有表現＊
　
　　另邊廂，內地面對中美貿易談判停滯不前的環境下，中央政府近日亦不斷推出政策支持內地

經濟發展，繼早前公布加大基建設施投資之後，亦公布進一步激發居民消費潛力，包括綠色消費

及文化旅遊體育等；而日前亦發表關於發展數字經濟，包括物聯網、大數據、雲計算等，雖然上

述大方向並非新事物，但現時有更多落實及推動措施，反映這些大方向將加快進行，亦是為應對

外貿減弱對內地整體經濟造成的影響，可以預期個別板塊可望受惠。

　
＊慎防高位反覆回吐＊
　
　　下周內地國慶假期，但仍有機會推出新政策措施；因此，大家不宜因為內地假期而對港股掉

以輕心。大巿未能真正突破２８５００，巿況難言轉勢，反而提防高位出現反覆回吐，政策受惠

股仍是內地電訊、基建、水泥及鋼鐵股。《鼎成證券投資策略總監　熊麗萍》

　
＊筆者並無持有上述股份
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