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2018年10月9日 星期二

財路 - 錢雋 2018年10月9日

財路 - 錢雋 2018年10月9日

財路:中交建博短線有得諗 - 錢雋


中央重點提出加強基建同穩定有效投資,中交建係基建三寶之一,博短線有得諗。互聯網圖片



內地基建瓣數,中交建(1800)呢轉明顯落後,今、明兩年預測PE得5倍超低單位數,比行家平咗近三成,博短線,中交建有得諗。

瑞信啱上個月寫報告,報告當中基建三寶,當中,

中鐵(390)由今年7月低位到家陣,升咗42%;中鐵建(1186)相若期間,升咗38%;中交建同期只係升咗15%。場內專業預測,中交建2018年到2020年,三年EPS1.45(港元。下同)、1.65元同1.86元,預測PE5.48倍、4.8倍同4.3倍,三年預估PB 0.57倍、0.52倍同0.47倍。

上邊中鐵同年預測PE8.5倍、7.5倍同6.6倍,預估PB0.96倍、0.87倍同0.76倍;中鐵建6.7倍、6倍同5.3倍,預估PB0.76倍、0.68倍同0.6倍。中交建今、明兩年PE,比行家平均平咗28%,預估PB平咗30%過外。

前排發改委開會,重點提出加強基建同穩定有效投資,市場聞到嘅味,係內地喺貿易戰底下,為穩經濟,透過基建瓣數,係其中辦法。前排中央講明加快地方政府專項債券發行同利用進度,券商估計,正係為咗提升基建市場流動性。里昂報告話,中交建見充裕資本開支增幅,意味下半年新訂單會加速。

主打地區係咁,海外又點?中交建9月,同非洲相關國家簽訂多個合作協議,涉及項目總額790億元,相當集團上年營收14%,若果順風順水,亦都支持中交建中線業務。

呢轉兜落後,當中交建追番上上邊兩位行家明年平均預測PE6.75倍,中交建現價7.97蚊,係講緊要升41%,到11.25元,呢個PE仲係平到震。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出



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