中環迷你裙 - Samantha 2019年2月20日
中環迷你裙：尋找放水最受惠股 - Samantha
玖龍紙業董事長張茵。資料圖片 適中字型 較大字型
上周的跌市可謂萬眾期待，但人總是矛盾的，港股已反彈超過3,000點，見好就收？還是乘勢追擊？真係買又驚跌，冇貨又怕跟甩後悔，老掉牙的一句話，風險控制還看注碼和現金水平。
無可否認，最好炒的那一段已經過去，接下來就逐個板塊，逐隻股去秤，秤值博率。三月限期前，中美繼續在試探著大家的底線，終於試出美國劍指科技行業，誓要中國科技發展有排都追唔上，逆向思維去想，舊經濟股或許有喘息空間，例如紙業股龍頭股玖龍紙業（2689），紙業股股價近排由多項消息所帶動。
一、紙價谷底反彈：花旗上周發表報告指，玖紙每噸產品利潤自去年第四季的低位155元人民幣，反彈至一月超過300元人民幣，加上內地首五大紙業山鷹紙業旗下福建子公司提價，玖紙有望本周追隨加價。
二、醜婦已見家翁：玖紙月初發埋盈警，預計利潤下降45%至19.5億人民幣，壞消息盡出下，衰到盡頭就要彈，股價果然低位累升逾兩成。
睇埋以下兩大因素：
人行上周尾公佈一月份信貸數據，新增貸款達到3.23億人民幣，遠高於市場預期，創下單月歷史新高，央行三番四次強調不會大水漫灌，窗口指導明言不放貸予房企，受惠的應是向來屬債重的紙業股。
再者，要秤基本面，玖紙的盈警更易計數，2020年預測市盈率僅低於6倍，預測息率也逾5厘，眼下兩大風險因素：貿易戰和人民幣，就如文章前述，美國咬住科技不放，舊經濟股有喘息空間，中美拉鋸期間人民幣大跌機會微。現階段炒上10元，市盈率也不過7倍，值博率高。當然，最大風險仍是貿易戰，唔對路也是要閃，跌穿7.6元格殺勿論。
Samantha
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