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2019年3月23日 星期六

真知灼見 - 溫灼培 2019年3月23日



真知灼見 - 溫灼培 2019年3月23日


《真知灼見-溫灼培》英鎊光環不再
  《真知灼見》據不同傳媒報道,英國首相文翠珊已去信歐盟要求延遲「脫歐」期限三個月,

至6月30日。文翠珊似乎是想逼英國國會於這時間內接受其「脫歐」方案。但鑑於英國國會於

1月15日及3月13日的投票中,均以大比數否決了文翠珊的「脫歐」方案,在方案缺乏大幅

修改下,實在看不到如何能於延遲「脫歐」期限的短短三個月內,文翠珊的方案可突然獲國會通

過。筆者擔心文翠珊的做法只會為英國帶來更大的政治混亂,這對英鎊匯價實非好事。

 
*歐予英的兩條路*
 
  不過,英國何時「脫歐」亦非英國單方面說了便算。據了解,經過周四(21日)的特別會

議,歐盟決定只容許英國「脫歐」期限延遲到4月12日。歐盟指,如文翠珊能在該日期前遊說

英國國會支持其「脫歐」方案,則可給予英國到5月22日的期限「脫歐」;否則,英國必須選

擇在無協議下即時「脫歐」,或參與5月23日的歐盟國會選舉,即繼續成為歐盟一分子。也是

說,歐盟現給予英國兩條路走:其一是英國可選擇在無協議下「脫歐」,或是英國可選擇「暫不

脫歐」,但如是這樣英國就必須參與歐盟國會選舉及歐盟的一切事務。

 
*提防跌穿1﹒30*
 
  對於英鎊,筆者的想法是,由於英國國會於3月14日的投票中,才以大比數否決了作出二

次公投可能性。可以想像,英國國會將很難於短期內改變主意再次容許二次公投;在沒有二次公

投之下,英國「脫歐」這鬧劇就不能快速被撥亂反正,英鎊亦將失去一個爆升的理據及能力。當

然話說回來,由於英國國會同時於3月13日否決了「硬脫歐」的可能,即相信英鎊也不會有暴

跌理據;但鑑於英鎊是次升浪是由去年12月初展現,當時英鎊約處1﹒25美元水平。現在英

鎊已高企於1﹒31美元之上,早前更是高見靠近1﹒34美元,累積升幅一度近900點。在

英國「脫歐」的問題尚未見任何進展,加上估計英鎊又將缺乏上升的爆炸力,提防技術上英鎊會

有較大的調整壓力,跌返1﹒30美元以下。相反,1﹒34美元將成為英鎊的短期龐大阻力。

《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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