憂慮衰退宏觀盤路調整
3月22日上證指數+0.09%，深圳+0.1%。標普五百低開，持續向下，低高見2800，收2801，-53點。美元兌主要貨幣多升，美元兌日圓跌至109.99，歐元跌至1.1295，商品貨幣澳加元下跌。西得州期油下跌。5月份美國加息機會0%(日前0%)，6月加息機會0
%(日前0%)； 對利率政策最敏感的二年債息-9.39點子至2.3145%。美十年債息-10點子至2.4355%。國庫債券期貨未平倉合約上升1390萬1點子，反映基金在聯儲局決議之後增加債券長倉。
歐盟給予英國3個星期限期而不是英國要求的三個月脫歐限期。消息消息使英鎊反覆。
特朗普接受訪問時表示不預期中美貿易談判有突發障礙，中美貿易協議可以有很大的影響，中美已經非常接近，這不表示會有協議，但是很接近。特朗普亦表示不贊成測拆散大科技公司。這兩個信息都是正面的，但是市場並沒有反應。因為周五市場焦點被歐洲經濟數字所吸引。歐元區綜合采購經理指數51.3，低於預期52 ；制造業采購經理指數47.6，低於預期49.5，服務業指數52.7和預期一樣。制造業指數是2013年6月以來首次停滯，新訂單連續下跌三個月。德國制造業采購經理指數44.7，預期48。法國綜合采購經理指數48.7 ，預期50.7。
上述數字引起市場的大反應，德國十年債息率下跌至2016年以來最低水平，又進入負利率，由0.041%最低跌至-0.032%。跟著環球債券息率向下，債券曲線扯平，美元反彈尤其是對新興市場貨幣，商品下跌，黃銅下跌2%，其他工業金屬普遍向下，股市也是下跌。周五走勢基本是宏觀盤路的大調整。歐洲經濟數字無疑是很差的，這加重了市場憂慮經濟衰退的風險。被美國聯儲局關注視為衰退指標的三個月十年債券利率差價一度跌低至負3.663，更加引發恐慌,。
美國股市主要上升界別是公用股和貴金屬股。主要下跌界別是銀行股丶半導體股丶細價股丶石油服務股丶能源股丶生化科技股。軟件有顯著跌幅，很多指標股跌幅都超過2%，甚至有些接近10%。動力科技股全面向下。石油價格從60美元水平下調，能源股跟著下跌。市值139億美元的美國能源股交易所掛牌基金XLE在3月21日有6.86億美元流出，是2012年以來最大流出量。這個醒目資金的時間非常准確。
上證博客 - 李順威 舊文
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