期權製性 - 金槽 2019年7月23日
金槽：科創板吸金 期權引伸波幅拉升
【專訊】7月22日是中國科創板首批25隻股份首日上市，全數收盤大漲，其中18隻股票開盤價較發行價倍翻，平均漲幅超過150%，隨後股價波動劇烈，科創板開市不足30分鐘，成交量突破100億元人民幣，儘管個股表現開始出現分化，但交投十分活躍，收市升幅收
窄到84%至4倍，重量級股份中國通號高收1.1倍，是唯一市值逾千億元人民幣的科創板股份，高達1299.4億元人民幣。
這批股份首日成交額合共485.1億元人民幣。由於中國科創板以美國納指作競爭對手，這算是一個歷史的開始，估計會愈來愈受到市場關注，因估計未來幾年應有大量資金支持中國的5G、芯片、AI、雲計算等項目。
由於近期港股成交清淡，科創板的大額交易明顯有資金分流作用，A股上海綜指跌幅超過1.2%收2,886點，失守2,900點關口，恒指跌395點或1.3%收28,371點，國指跌140或1.3%收10,770點。港股主板成交只有677.5億。
買強沽弱 指數升跌也可賺差價
最近有學生問，為什麼當市況向下時，盈富基金（2800）的沽空這麼高？通常大手沽空都是大戶的部署，因為在香港，沒有持倉或沒有預先作借貨而沽出股份是非法行為。一些長倉基金為了多賺利息，會借出股份讓其他看淡恒指後市的對沖基金沽空。另外，一些對沖基金也可以集中持有收息股如中電（0002）、匯控（0005）及走勢較強的股份如友邦（1299）、平保（2318），同時沽空盈富基金，所謂買強沽弱，只要這個強弱相對的關係不變，無論指數升跌也可賺到其中的差價。
本月結算支持位料27686至29086點
昨日恒指大跌395點或1.3%，恒指的引伸波幅是17.67升1.6點。引伸波幅的上升稍為多於恒指跌幅，表示期權莊家認為後市波幅會擴大，以17.61推算，一個星期的一個標準差預計波幅是0.1761/52平方根=2.44%，以昨日恒指收市價28,392推算大約仍有700點的幅度，評估7月結算支持位在27,686至29,086點。
昨日最活躍成交是28,400及28,000點PUT，表示看淡後市的期權投資者認為後市可能跌穿28,400點但可以守住28,000點，結算低於27,686點機會不大。而活躍成交CALL是28,800點及29,000點，表示結算大幅高於29,086阻力的機會也不大。
[金槽 期權製性]
【專訊】7月22日是中國科創板首批25隻股份首日上市，全數收盤大漲，其中18隻股票開盤價較發行價倍翻，平均漲幅超過150%，隨後股價波動劇烈，科創板開市不足30分鐘，成交量突破100億元人民幣，儘管個股表現開始出現分化，但交投十分活躍，收市升幅收窄到84%至4倍，重量級股份中國通號高收1.1倍，是唯一市值逾千億元人民幣的科創板股份，高達1299.4億元人民幣。
這批股份首日成交額合共485.1億元人民幣。由於中國科創板以美國納指作競爭對手，這算是一個歷史的開始，估計會愈來愈受到市場關注，因估計未來幾年應有大量資金支持中國的5G、芯片、AI、雲計算等項目。
由於近期港股成交清淡，科創板的大額交易明顯有資金分流作用，A股上海綜指跌幅超過1.2%收2,886點，失守2,900點關口，恒指跌395點或1.3%收28,371點，國指跌140或1.3%收10,770點。港股主板成交只有677.5億。
買強沽弱 指數升跌也可賺差價
最近有學生問，為什麼當市況向下時，盈富基金（2800）的沽空這麼高？通常大手沽空都是大戶的部署，因為在香港，沒有持倉或沒有預先作借貨而沽出股份是非法行為。一些長倉基金為了多賺利息，會借出股份讓其他看淡恒指後市的對沖基金沽空。另外，一些對沖基金也可以集中持有收息股如中電（0002）、匯控（0005）及走勢較強的股份如友邦（1299）、平保（2318），同時沽空盈富基金，所謂買強沽弱，只要這個強弱相對的關係不變，無論指數升跌也可賺到其中的差價。
本月結算支持位料27686至29086點
昨日恒指大跌395點或1.3%，恒指的引伸波幅是17.67升1.6點。引伸波幅的上升稍為多於恒指跌幅，表示期權莊家認為後市波幅會擴大，以17.61推算，一個星期的一個標準差預計波幅是0.1761/52平方根=2.44%，以昨日恒指收市價28,392推算大約仍有700點的幅度，評估7月結算支持位在27,686至29,086點。
昨日最活躍成交是28,400及28,000點PUT，表示看淡後市的期權投資者認為後市可能跌穿28,400點但可以守住28,000點，結算低於27,686點機會不大。而活躍成交CALL是28,800點及29,000點，表示結算大幅高於29,086阻力的機會也不大。
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