何車500 - 何車 2019年8月29日
【何車500】聯想候52周低位吸納 - 何車
聯想集團董事長兼首席執行官楊元慶。 資料圖片 適中字型 較大字型
聯想集團（992）前周四開市前宣佈首季多賺1.1倍，股價不升反跌，現價5.21元，較績前6元大跌13% ，同期恒指則升1%。與4月高位7.58元比較，現價回落31%。
1）2020年（3月年結）首季，聯想營收982億港元，按年增長5%；純利12.7億元，大增111%。
佔比重最大（77%）的個人電腦業務，營收756億元，按年增12%，是全球市場首五大供應商中增長最速供應商，市佔率25.1%。手機業務亦有改善，稅前盈利按年上升8.1億元。數據中心業務仍為行業需求低迷所困，首季見紅4.1億元。
公司高層在業績發佈會中表示，貿易戰對整個行業及消費者都有影響，電腦及智能手機零售價難免上升。
2）聯想今年全年盈利預測58億元，增24%。現價往績PE 13.3倍，預測10.6倍，較八年平均16.5倍為低，亦較最低的8.1倍高出不太多。今年預測PB 1.84倍，較8年平均3.2倍為低。
3）今年6月底，聯想手上淨現金51億元。去年每股派息0.278元，往績股息率5.3厘。今年預測派0.31元，股息率6厘。
4）可作比較的同業中，HP Inc（美HPQ）預測PE 8倍，負PB，股息率3.6厘；Hewlett Packard Enterprise（美HPE）預測PE 7.5倍，PB 0.99 倍，股息率3.5厘；華碩（台2357）預測PE 13.5倍，PB 0.88倍，股息率6.6厘；浪潮信息（深000977）預測PE 36.1倍，PB 3.38 倍，股息率0.3厘。
★聯想52周低位4.51元，候重見此低位左右吸納。大行平均設目標價6.94元。
何車
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