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2019年11月22日 星期五

異動空間 - 魏力 2019年11月22日



異動空間 - 魏力 2019年11月22日


【異動空間】科網殺倉導火線 - 魏力


美國牌的中概股拼多多季績不濟,隔晚急瀉2成,拖累一眾新經濟股齊齊跳水。 互聯網圖片 適中字型 較大字型



中美貿談消息彈出彈入,《香港人權法》將令談判更複雜,攬炒風險再升溫,恒指再急插,究竟周初反彈是「死貓彈」或「小雙底」再上?消息太亂,無謂估。有無能力隔絕噪音、緊握好股,守出個未來?才是應對港股的關鍵。

中概股拼多多(PDD)季績不濟,隔晚急瀉2成,拖累一眾新經濟股齊齊跳水。講到大陸電商,大部份人諗到淘寶、京東,其實以商品交易額計,拼多多排第三,首三季達8,400億人幣。雖然收入按年增長123%,但多人買唔代表賺錢,上季每股虧損20美仙,遠較預期的8美仙為差。

連賣中低檔產品的拼多多都唔掂,是否引證了大陸經濟水深火熱?魏力認為,這份業績一來反映消費力弱,二來也顯示拼多多的業務模式已出現瓶頸:雖然收入仍可快速增長,但規模效應遲遲未見,止血無期。隨著基數加大,增長難免放緩,屆時估值無可避免需要大幅下調。

回說電商龍頭阿里巴巴(9988),定價176港元,較美股19日收市價有2.6%折讓,但要留意,港股阿里下周二才掛牌,中間美股有4個交易日,期間如阿里急跌至180.5美元或以下,折讓就會消失。阿里在港掛牌日表現如何,要視乎美股阿里能否「生生性性」了。

筆者為證監會持牌人,持有阿里(BABA)財務權益

魏力
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本欄逢周一、五刊出




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