網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2019年11月22日 星期五

談國論企 - 黎偉成 2019年11月22日

談國論企 - 黎偉成 2019年11月22日


《談國論企-黎偉成》銀行家三季度看經濟貸需尚穩

  《談國論企》中國的銀行家對行業於2019年三季度的盈利及經濟景氣看法尚佳,未有為

宏觀經濟熱度續轉淡的負面影響,因貸款總體需求同比回升而環比跌幅不如上年之大。此為特朗

普是季。中美於10月舉行的高級別經貿磋商基本達成第一階段的貿協,

待簽中仍具相當變數,

相信中國以至美國各業特別是銀行家仍會慎看業務前景。

 
*景氣及盈利指數環比回落卻高於預期*
 
  來自中國人民銀行的《2019年第三季度銀行家問卷調查報告》,可見行業對現況及前景

之見頗是反覆,重點有:
  最惹人注目的,當然是銀行業的(一)景氣指數,於2019年三季度所達70﹒2,即使

較二季度70﹒5環比低0﹒3個百分點,但相對於2018年三季度所達的67﹒5要高

2﹒7個百分點,即此數由60的較高增長提升至更高一點的70良性水平,可解讀為銀行家對

行業的前景感到高度信心。
  此因(二)銀行業的盈利指數於2019年三季度持平於二季度之66﹒7,意味由特朗普

主導的美方對華於是季度的貿戰強烈升級,亦暫無改中國銀行家對行業的發展和經營回報原有的

良性預期和信心,理由為此數相對於2018年三季度66﹒9僅稍減0﹒2個百分點,是為銀

行業不斷適應、應對美方之壓,對中國境內、外經濟的業務政策的高度良好的調節。這當然受到

國務院及各部委就經濟與對外貿易的最新變異,所作出的種種政策性支持,包括人行在合理環境

底下降準,使不同類型企業得到扶持。
  更重要的,是(三)銀行業的貸款總體需求相對強烈,指數於2019年三季度達65﹒9

的環比無疑略減0﹒4個百分點,需要留意的是這較2018年三季度之數65﹒2同比要高0

﹒7個百分點。此為美對華所掀貿戰於截至2019年9月份為止的種種劣行,遠較2018年

同期為狠為深,更為惡扁,也未減中國的銀行業貸款需求,正正反映出中國的社會經濟在受壓之

際尚保穩中有進的形態,是為相當難能可貴的表現。

  貸款總體需求項下亦有良性的表現,特別是(I)製造業貸款需求指數於2019年三季度

達59,環比略減0﹒4個百分點,卻比上年同期的58﹒4高0﹒6個百分點,於美對華貿戰

升級劣況底下的相當不錯的表現。(II)各類規模的企業表現分別為(i)大型企業指數

54﹒4環比只是回落0﹒1個百分點,而上年同比的環比跌幅為1﹒7個百分點,而(ii)

中型企業貸款總體需求指數57﹒2同比略跌0﹒4個百分點,(iii)小型企業70﹒2環

比減少0﹒3個百分點,而較2018年前三季度的67﹒1,大幅提升凡3﹒1個百分點之普


  和(III)基礎設施貸款需求指數於2019年三季度達60﹒2,環比減0﹒8個百分

點和同比下降0﹒6個百分點。此數於2018年三季度達60﹒8和環比升0﹒6個百分點,

故2019年1-9月份之數,可以接受甚至認同。

 
*央行貨幣政策挺經濟保穩增可減所壓*
 
  銀行家對貸款甚至整體經濟未有太大的負面看法,因(四)人行的貨幣政策,受到銀行業的

高度支持,此可見之於貨幣政策感受指數中之銀行家認為(1)’適度’佔比高達83之普,而

(2)「寬鬆」者佔比持平於2018年度的77﹒2,要高6﹒89個百分點。

  還要看的是(3)央行對商業銀行的高度支寺。人行續調低和定向降存款機構的貸款基準,

而銀行業又持續減免對移動上網行為的「不必要稅付者」的攤還,是之為十分劣質和惡性的政府

壞品、壞行。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

談國論企 - 黎偉成 舊文