財金解碼——近日隨大市起動 基建三寶顯著反彈 吼好消息出台短炒基建股
中鐵（390）去年多賺四成兼增派末期息，基建股昨見追捧。基建股一向表現較殘，但近日亦見隨大市起動，基建三寶中鐵、中鐵建（1186）及中交建（1800）分別自本月低位反彈約19.5%、18%及14%。除大市見底回升，市場憧
憬國家谷基建應對疫情亦為板塊注入動力。基建股炒風通常較短，可吼逢好消息出台短炒。
基建股集中於近日派發去年成績表，其中中鐵去年全年盈利236.78億元人民幣，按年增長37.68%，為近年來最好表現，亦較同業中鐵建按年多賺12%為佳。此外，中鐵派末期息16.9分人民幣，按年升32%，亦刺激其受捧，並全日維持強勢，高收5.9%，突破20天線（4.03元）報4.13元。
大摩近日亦唱好中鐵，指受惠於地方債大力刺激基建，使公司運營現金流今年料改善，加上收入組合多元化，毛利率料將提高，目標價從6.8元上調至7元，予「增持」評級。
個別基建股昨日亦錄不俗表現，中鐵建及中國通號（3969）齊升約4.5%；分別收報8.68元及3.91元；中交建績前見支持，高收3.05%；中車時代（3898）亦具2.23%進帳。
國家表明撐基建
為拉動受疫情打擊的經濟，中央已表明會加快推動國內大型基建。發改委早前強調推動重要交通基建項目復工，並重申完成十三五規劃目標，及提前部署十四五規劃中的鐵路、機場、道路和水路重要項目。
消息本月初曾刺激基建股被炒起，相信為應對疫情衝擊，中央將繼續增加基建支出，利好基建股後市。
摩通近日指，國家的撐基建政策，令基建股年初至今跑贏大市，當中最看好中鐵建，認為可扭轉去年跑輸大市的勢頭，今年有望復甦，估值亦吸引，料其2020至21年盈利年複合增長率達16%，維持「增持」評級，目標價由15元降至14元，中鐵建昨收報8.68元升4.4%。該行同時看好中鐵，其次為中交建，均評級「增持」。估值上，中鐵、中鐵建及中交建的預測市盈率僅5倍、5.7倍及4倍，估值吸引。不過，現市況波動增加下，亦可從防守性入手，考慮估值稍高的中國通號，其預測市盈率約9倍，但息率具5.8厘。
中國通號去年多賺12%
中國通號去年多賺12%，派息比率由52%上升至55.5%，花旗更預計未來幾年比率將進一步上升，雖因下調今明兩年盈測而降目標價至6元，但仍重申「買入」。
儲局無限量寬擊中紅心
美國在應對疫情方面，特朗普不斷跪低妥協，亦終於與普京通電話，安排部長級會議，終於連油價也彈升，加上中國官方製造業PMI指數意外升至50之上，恒指升428點收23603點，首季累挫4586點。歐美國家已非常認真處理疫情，老金相信兩個月後疫情可以受控，一如武漢。不過股價早已在近周見底，現時是反覆爭持而上升之格局。
中港股市要升，遲早會輪到中國平安（2318）。該公佈今年首兩個月控股子公司平安人壽原保險合同保費收入為1365億元人民幣，按年下跌12.6%；平安財險保費收入則為476億元人民幣，按年增長2.7%。
中國保監會公佈，保險資管產品中固定收益類產品投資於債權類資產的比例不低於80%，權益類產品投資於權益類資產的比例不低於80%，商品及金融衍生品類產品投資於商品及金融衍生品的比例不低於80%。
滙豐環球研究發表報告指，料中國平安今年全年壽險業務新業務價值（NBV）按年倒退10%，至明年則預測增長20%。
該行並料壽險今年稅後營運溢利增長10%，集團稅後營運溢利則增長9%，相信壽險新業務價值增長於今年下半年前未能恢復，主要由於肺炎疫情影響及代理團隊重組。該行降中國平安目標價，自132元下調至125元，評級維持「買入」。
股價今年一月曾高見101元歷史新高，在今次跌浪最低跌至69元，已接近過去兩年低位，但並沒有跌破，走勢其實相對強。
現價76.15元，距離滙豐的目標價，潛在升幅有64%。
財金解碼 本報記者
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