財金解碼 - 記者 2020年9月10日
財金解碼——專注本地消費 通關成潛在利好 房託股防守力強伺機博彈
本港疫情趨穩，限聚措施明天進一步鬆綁，相信餐飲零售氣氛可獲提振，利好專注本地消費的房託股。港股近日轉弱，但房託股展抗跌力，股價維持橫行，反映板塊防守力強。短線上，相對疫情重臨，限聚措施再放寬及中港通關均成潛在利好，房託股可伺機博反彈。
受疫情打擊，房託股今年在本地消費疲弱下低位徘徊，但按政府統計處數據，7月份零售業總銷貨價值按年跌23.1%，跌幅已較市場預期溫和。當中超級市場貨品的銷貨價值更按年上升26.5%，反映民生消費需求具韌性，相信以該類租戶為主的房託股可獲利好。
大市昨日持續震盪，但房託股受影響不大，陽光房地產（435）在公佈全年業績後更受追捧，以近全日高位收市，升4.32%，報3.86元，並見逾月高。
板塊橫行未見轉弱
截至6月底止全年，陽光房產可分派收入4.67億元，按年微跌0.1%，全年共分派26.8港仙，按年跌1.8%。
管理層預期，未來經營環境仍充滿挑戰，但旗下商場以民生消費為主，當中餐飲業復甦步伐較快。
大和表示，相信陽光房產將持續持有具質素的資產，以抵抗具挑戰性的市場環境，每單位分派收益率逾7%為10年來最高，而旗下寫字樓物業Strand 50的資產增值措施完成，將有助提升公司物業質素，但因香港零售業的不穩定因素將長線持續，將目標價下調至5.58元，惟重申「買入」。
至於較受市場關注的領展（823），昨日亦略升0.48%，收報63元。該股在疫情衝擊下，截至3月底止全年分派總額仍按年增4.2%，全年每基金單位分派則升5.9%。
大行唱好領展
美銀及大摩近日對領展加以看好。美銀指，近日新增確診個案下降及放寬限聚令等社交距離限制，對領展有利，雖下調目標價至74元，但重申「買入」。
大摩指，領展35%的租金收入來自超市及濕街市，另28%來自餐飲，基於放寬社交距離措施等，對餐飲業務及大眾零售業主影響正面，加上料公司短期將繼續回購，予目標價70元，評級「與大市同步」。
至於冠君產業（2778）上半年可分派收入按年減少7.5%，每基金單位分派跌7.7%。不過，大和認為，公司可分派收入勝預期，加上旗下兩個寫字樓在充滿挑戰的環境下展示出彈性，雖降目標價至5.6元，但續籲「買入」。該股昨平收於4.12元。
陽光房託升穿百天線
公司動向：整體物業組合全年度的平均出租率按年升0.4個百分點至95.7%。
最近業績：截至6月底止全年，可分派收入4.67億元，按年跌0.1%。
股價走勢：上月走勢見回穩橫行，昨日在業績帶動下升穿100天線。
大行評估：大和評級「買入」，予最高目標價5.58元。
領展走勢靠穩
公司動向：倫敦商廈25 CABOT SQUARE之收購已成交，領展為物業唯一擁有人。
最近業績：截至3月底止全年，可分派總額達59.65億元，按年增長4.23%。
股價走勢：6月見活力「v」彈，7月近乎消化反彈升幅，至超賣後回穩，本月初上試100天線未果。
大行評估：高盛予目標價83元，評級「買入」。
冠君股價橫行
公司動向：今年上半年，旗下朗豪坊辦公樓的租金收益總額按年增4.8%至1.94億元。
最近業績：上半年可分派收入8.04億元，按年減少7.48%。
股價走勢：7月初曾隨市挑戰100天線，近日於20天及50天線匯集區橫行。
大行評估：交銀國際最「牛」看7元，評級「買入」。
煤氣逆市升可儲入
上市第二日的農夫山泉（9633）昨升0.3%報33.2元，收市後公佈其符合恒生綜合指的快速納入指數規則要求，將於9月21日收市後被納入恒生綜合指數、恒生綜合行業指數、恒生綜合大型股指數、恒生綜合大中型股指數及恒生消費品製造及服務業指數，應對股價有助。
六大中概科技股ATMXJD全跌，京東（9618）跌3.1%最多，騰訊（700）跌0.9%最少，收報504元，阿里巴巴（9988）跌2.4%，小米（1810）跌1.3%報22.1元，美團（3690）及網易（9999）分別跌3%及2%。
其他科網股方面，恒騰（136）大跌16%，心動（2400）再跌5.8%，眾安在線（6060）、微盟（2013）、貓眼娛樂（1896）各跌3%。新東方在線（1797）折讓7%配股予控股股東及主席淨籌17.8億元，股價不跌反升3.7%。
蘋果線上秋季發佈會下周登場，市場憧憬iPhone12，手機相關股見反彈，丘鈦（1478）升1.8%，但瑞聲（2018）及舜宇（2382）各只升0.9%。
金融股下跌，滙控（005）跌0.9%，報32.7元，友邦（1299）跌0.2%，報81.05元。內銀股建行（939）跌1.6%，內險股國壽（2628）跌2.1%，券商股廣發證券（1776）跌3.2%。內需股蒙牛（2319）跌4%，維達（3331）跌4.4%及2.9%。建材及重型機械股下跌，潤泥（1313）跌6.3%，中建材（3323）跌2.6%至3.1%。
油價跌，航空股逆市升，東航（670）升4.5%，航運股中遠海能（1138）升3%，中石化（386）跌1.7%。
公用股煤氣（003）逆市升2.5%，為升幅最大藍籌，息率近三厘，假設每年仍派5%紅股，11.2元附近其實值得買入。
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