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2020年11月8日 星期日

一名經人 - 羅家聰 2020年11月8日

一名經人 - 羅家聰 2020年11月8日


一名經人|亂世急爆上 中線無方向(羅家聰)



多家外媒推算,民主黨總統候選人拜登贏得賓夕凡尼亞州及內華達州共26張選舉人票,累計達279張,超越270張選舉人票的門檻,可成為下任美國總統。

大選過後,美股爆升,不過升得來理據騎呢,市象古怪。之前不是講好若拜登贏,美股要跌嗎?當點票時知道

拜登贏面越來越大時,股又升了。另外之前波幅一路趨升,不是話驚大選結果不明朗、特朗普賴死不走嗎?現在確是如此。嘻,股市照升如儀。由此可見,這些所謂理據根本是大行分析員靠把聲大任講,今天唱好,難保明早。

至於市象古怪,則見諸股、債並非此消彼長,即股升債息跌,或曰兩者一齊價升;無話不得,間中都這樣的,但不會維持過久。試想,若美股由美金買上,錢從何來呢?所謂美金即是美債──大銀碼的不會「現兜兜」,故債價應跌債息升,但近幾天不是。另一可能性是由外資買入,且同時買美股美債。若看ETF資金流,的確股債皆見湧入,但若然如此則應見美滙轉強,不過近幾日美元也是跌的。說怪,是因各市並不協調。

除了大選後期理據騎呢、市象古怪外,還有兩個負面因素,一是騷亂,二是疫情。今次的騷亂似乎嚴重過上次:上次是黑人不滿政府,牽涉面較窄,且兩邊勢力懸殊──政府有軍隊的。不過,今次則是兩黨支持者的對壘,確有點如紐約州長般指國家分裂,牽涉面闊得多,且不少人「拕鐵」上街,一旦大規模擦搶走火,跟內戰也分別不大。

另一是疫情失控。美國上周四的單日確診個案一口氣升穿10萬和11萬的兩個大關,歐洲情況也劣。在3、4月lockdown時,全球每日新增不到十萬,但上周已達五十幾、六十幾萬,幾倍於半年前!雖然全球確診的死亡率亦由當時的逾7%回落至目前2.5%(美歐亦差不多這水平),但十萬的2.5%也每日死2,500人,華府顯然有封城壓力。

其實內戰加封城才是市場最大威脅。美股三大指數爆升後仍處8月起的上落格局,宜當上落市看待,縱本周再破位爆上,亦慎防是大戶裝散戶的陷阱。若真怕沽後才升,亦可稍為減磅,相信普遍基金也採此策略。港股看法一樣,本周升穿26,000點不奇,但穿27,000點則難。以通道看,恒指的上落區間為23,xxx至26,xxx點,現已近頂。

美滙亦處上落市,介乎91.x至94.x;金價一樣,不容易走出1,900正負60美元。總之高沽低揸。

羅家聰
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