金融High Tea - 陸羽仁 2020年11月11日
金融High Tea——低撈食胡 高追中伏
美國大選塵埃落定，新冠肺炎疫苗傳出有重大進展的利好消息，杜指大升835點收市，一片好景之餘，同時也是投資市場的殺人夜，經濟前景因為疫苗有進展，變成好淡大兜亂，油金市場急變，淡倉全部夾到出血，在股市就變成科網股逆市急跌，高追者就立即中伏。
輪流炒宜逐瓣落注
美國大藥廠輝瑞同德國藥廠合作的疫苗平地一聲雷，公佈取得重大進展，免疫藥效高達九成，獲得美國疾控中心主管福奇大讚，本來市場預期疫情仲會惡化，實體經濟繼續尋底，突然話控疫傳出曙光，資金即時調整部署，猛追傳統股同周期股。
之前一日大炒的宅經濟股乘勢急劇回吐，代表科技板塊的納指逆市下跌，恒生科指插逾半成，失守8000點，收報7961點，瀉約5.2%，在港掛牌的內地科技股同時受壓。科技股受壓除了外圍因素，也和國家市場監管總局為了預防和制止平台經濟領域的壟斷行為，以及引導平台經濟領域經營者依法合規經營，促進網上經濟持續健康發展，該局上周邀請多間主要互聯網平台企業參加會議徵求意見。
於資金拋售下「ATMXJ」當災，美團大瀉10.5%，收報300元，為跌幅最大科指成份股；京東（9618）插9%，收報330.4元；阿里（9988）挫5%，收報275.4元；騰訊（700）挫4%，收報595元；小米（1810）亦挫4%，收報24.45元。
新冠疫苗雖然話有突破，但距離大量投產仲有一段時間，估計未來幾個月實體經濟仍然無法擺脫困擾。不過股市係炒預期，傳統股同周期股估值跌到谷底，估值超級便宜，於是因超賣急彈，大升有炒落後意味。
整體而言，市場資金充斥情況沒有改變，各國央行可見將來仍然維持寬鬆，股市未來都會輪流炒，逐瓣落注，正如陸羽仁昨日提醒，大市整體方向可以睇好一點，同時要留意升得急就要提防回吐，估唔到科技股話咁快就掉頭插。
資金追捧板塊大轉向，消費旅遊相關股份大力追落後，恒指高開457點，至26474點，創7月7日以來最高，惟其後走勢顯著回順，最低見過26041點，終收報26301點，升285點，四日累升1415點。舊經濟股由頭帶到尾撐起大市，低撈者已經有條件食胡。
油價急升帶挈中海油（883）成為最強勢藍籌股，大升14%，收報8.41元；中石化（386）漲10%，收報3.55元；九置（1997）抽高14%，收報39.25元；滙控（005）揚8%，收報37.7元。
亮眼股份之一是擁有德國藥廠BioNTech及美國藥廠輝瑞疫苗大中華商業權的復星醫藥（2196）股價搶鏡，收市勁升14%，報37.35元。
旅遊股升得急候機回吐
疫苗概念下的勁彈板塊之一是旅遊概念股，包括國泰（293）同國航（753）分別大升14%；南航（1055）抽升6%；東航（670）炒高8%；中銀租賃（2588）爆升21%；中航信息（696）大升8%；首都機場（694）抽升17%。擁旅遊概念的新秀麗（1910）炒高17%；同程藝龍（780）亦上漲5%，為表現最醒目的科指成份股。
國泰剛與員工傾好新合約，就有好消息傳出，經過今次重組，國泰未來經營成本同架構臃腫問題部份解決，營運條件改善，如果航空業復甦，公司處境會好轉；不過國泰工會仍然強大，一旦生意回復，隨時又會有工潮，加上航空市場無咁快可以好轉，其吸引力比起其他旅遊股仍屬平平。整個旅遊板塊由低估值反彈，有技術性因素，實際經營應該仲要有一段時間要捱，若然再升一浸，有貨者可以先沽貨博佢回吐。
陸羽仁
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