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2021年3月11日 星期四

萍股今 - 熊麗萍 2021年3月11日

萍股今 - 熊麗萍 2021年3月11日


大市飄忽可選豐盛服務


豐盛服務昨收報4.94元,升0.6%,圖為該公司網頁。

港股大幅波動,近期恒生指數每日高低波幅可達700至800點,恒指由上月31,183點高位回調至近日低位,累積下跌2,800多點,美國債券息率上升是觸發點,令持續上升的新經濟股急挫,個別股份由高位下跌三至四成,

若非傳統經濟股接力上升,恒指恐怕已回落至27,500點附近。

新經濟股由去年3月低位反覆上升已近一年,大家或多或少也持有相關股份,而近日股價回落令投資者普遍受損,筆者認為,除非急需在市場套現,又或手上重倉新經濟股,否則暫時可靜觀其變,若重倉新經濟股,則應考慮趁反彈減持套現,等待傳統股輪動調整的入市機會,以平衡新、舊經濟的投資組合應對今年市況。

筆者認為目前市場對通脹過分憂慮,而美國聯儲局主席鮑威爾及多名委員,以及財長耶倫不斷向市場釋放經濟增長的潛力,以冷卻市場對通脹升溫的預期,一旦市場焦點由通脹轉向經濟增長,加上新經濟股股價已大幅調整,資金又將流向新經濟板塊。但大家亦需留意,新經濟股每個階段的反彈亦會引發部分投資者沽貨套現,令股價難以重現上一輪的持續急升格局。

大市飄忽不定,大家調整組合時更可從近期公布的業績表現,或股價已回復至合理水平的優質股入手,其中業績後表現突出的豐盛服務(331),亦是趁調整買入的對象。該集團截至去年12月底止六個月收入27.58億元,按年增長14%。純利3.29億元,飆升1.28倍,盈利增長強勁,主要因為收購的物業管理公司獲得新增合約,而新冠肺炎疫情亦令其在清潔消毒業務方面帶來增長,另外,則是政府補就業計劃獲得資助及物業折舊減少。

該集團同時公布以8.4億元收購保安護衛、保險解決方案及園藝服務業務,其中3.98億元為現金支付,其餘4.4億元則以出售一系列物業作為支付,當中包括九龍灣辦公室的自用辦公大樓,今次出售後再租回使用,在租金方面會增加開支,但可減少每年物業折舊。

收購完成後,集團在機電工程的業務比重將進一步減低,反而在企業及家庭客戶的環境清潔、物業管理及保安等方面的收益比重將逐步加大。此外,該集團並將改名為豐盛生活服務,以反映集團最新業務組合。

雖然在業績公布後股價已累積一定升幅,但現價預期市盈率只有7倍,以物業管理及生活服務板塊而言,估值偏低,預期今年息率達7厘以上,股價調整至4.8 元仍可中長線吸納。

作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有以上股份

逢周四刊出
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