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2021年3月25日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2021年3月25日

真知灼見 - 溫灼培 2021年3月25日


《真知灼見-溫灼培》日本央行貨幣政策轉向利日圓

《真知灼見-溫灼培》日本央行貨幣政策轉向利日圓

  《真知灼見》日本中央銀行在上周五(19日)議息會上,除了把日本十年債息的變動幅度

擴大至正負0﹒25%,還宣布取消對ETF股票指數基金的每年6萬億日圓(約552﹒1億

美元)購買金額規定

。日央行謂,此舉是要給予該行更大的靈活空間,當股市上升就不用購入

ETF,只有當股市下跌才會積極入市。不過,日央行的行動便隨即使日經平均指數連跌了兩天

。繼上周五以收市價計算跌了1﹒4%後,周一(22日)再跌2%。事件逼使日央行行長黑田

東彥於周一要出來澄清,謂該行不會停止買ETF,也不會出售ETF。未知市場對黑田東彥的

解釋是否接受,建議大家觀察往後日經指數變化。

*圓匯短期料回升至107﹒70*
  從日央行上周議息會,給予筆者感覺似乎該行是想收緊貨幣政策。明顯,經歷了多年的寬鬆

政策,日本國內經濟仍未見起色,似乎寬鬆政策確有其局限性。當然,相信日央行也不會即時

180度改變其貨幣政策方向,由寬鬆轉為收緊。因為一旦收緊,可能日本經濟更將無以為繼。

預料日央行往後會摸著石頭過河,慢慢收緊其極度寬鬆的貨幣政策以作測試,如經濟能承受,料

才會加大收緊。預期整個轉變會是緩慢,但也可能會因而限制了日圓近期弱勢。技術上由於日圓

匯價已是極度超賣出,料日圓於109兌1美元水平會有龐大支持,短期上升目標料於

107﹒70。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》

(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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