缸邊財話——中國債市加速成長
富時羅素指數表示，將在本月30日宣佈，確定是否把中國國債納入富時世界國債指數（WGBI），意味中國國債有望納入全球三大債券指數中，受惠國債納入國際指數、投資准入程度改善等因素，境外投資者配置中國債券步伐將有望加快，正由於中國債券市場本身投資價值，以及互
聯互通和對外開放的基礎設施，已得到全球投資者認可，中國國債被納WGBI後，保守估計將吸引千億美元以上增量資金流入中國債市，進一步增強中國債市流動性。
助推人民幣國際化
去年9月25日，富時羅素宣佈將中國國債納入其富時世界國債指數，預計2021年10月開始納入，具體納入時間和實施細節，將於2021年3月確認，目前全球三大債券指數提供商中，彭博巴克萊全球綜合指數、摩根大通全球新興市場多元化政府債券指數，已先後將中國國債納入其主要指數，富時羅素納入中國國債後，將促進中國債市投資者更為多元化，有望引入更多外資長期資金，提升中國債市運行的穩定性，同時有利中國資本市場雙向開放，有助進一步推動人民幣國際化。
中國國債納入國際指數可以幫助市場參與者更好了解中國市場，渣打銀行預計，到2021年外資對中國國債的淨購買量，將從2020年的5710億元人民幣，升至8400億元人民幣，這將佔2021年國債淨發行總量的31%，高於2020年的14%和2015至2019年的均值16%，因此到2021年底外資對中國國債的持有比例，可能從2020年底的9.1%上升到11.5%至12%。中長期來看，國際主流指數納入中國國債，將會增強中國債券吸引力，中國債市投資者將會更為多元化、機構化，成交也將更為活躍。
未來隨著人民幣國際化進程加快，金融市場互聯互通是必然發展方向，互聯互通的另一個領域是全面開放市場，比如中國股市、債市和大宗商品市場等，也在不斷摸索向境外投資者擴大開放程度，提供投資進出便利，近年隨著中國債市加速開放，外資將持續增持配置中國債券。
黃惠德
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