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2021年4月13日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2021年4月13日

談國論企 - 黎偉成 2021年4月13日


《談國論企-黎偉成》住戶首季貸倍升企業長貸佳

《談國論企-黎偉成》住戶首季貸倍升企業長貸佳

  《談國論企》中國以商業銀行為主的金融機構,對住戶的短、中長期貸款有全面的增長,顯

消費及置業的意欲明顯提升,而企(事)業單位的中長期貸款續大幅增長,僅短貸增長放緩及票

據減少,意味企業續強化

資本投資和流動性有所改善,皆屬良性的現象和發展。銀行貸款有針對

性力挺需求側結合供給側的內需,加上政府「國內大循環」與「國內外雙循環」雙劍合璧,相信

國民經濟在穩中有進地邁向小康社會目標。
 
*居民買樓置業轉增企業 固投亦趨旺*
 
  來自中國人民銀行所發布的最新金融統計資料,金融機構的人民幣貸款淨增額度於2021

年3月份達2﹒73萬億元(見表一),同比僅增長0﹒42%,漲幅較2月份1﹒36萬億元

的50﹒16%和1月份的7﹒18%,使由1-3月份組成的一季度累計7﹒67萬億元同比

增長8﹒02%,相對於2020年同期7﹒1萬億元的22﹒2%升幅為低,不足引以為「憂

」,乃因:商業銀行貸款於2020年3月份大升近七成,乃在新冠狀肺炎疫症擴散得到阻斷後

對企(事)業單位精準安排復工復產的強力支持,而住戶的貸款需求即使持續明顯減少,亦因幾

乎足不出戶之故,可以理解,政府強力保企業、穩就業、促消費等政策推動底下,促國民經濟於

2021年基本穩中有進發展,信貸回復平穩增長,該屬好現象。

  最惹人注目的,是金融機構的(甲)中長期貸款,於2021年1-3月份有十分明顯的增

長,特別惹人注目的是(I)對住戶的中長期貸款增加淨額達1﹒98萬億元(見表二,下同)

,同比飆升凡57﹒14%普之普,完完全全扭轉2021年一季度僅達1﹒26萬億元和下降

8﹒6%之況。此與肺疫受控後使居民住戶明顯加大買樓置業意欲有關。

  置業需求轉殷,可見之於國家統計局資料顯示,商品房住宅銷售額度於2021年1-2月

份累計達1﹒7526萬億元,同比增長143﹒5%,而所涉面積1﹒56億平方米亦增

108﹒6%,乃商業銀行對住戶中長期貸款倍增的十分重原因。

  和(II)對企業的中長期貸款於2021年一季度淨增4﹒47萬億元同比增長47%,

相對於2020年同期3﹒04萬億元所增的18﹒28%,多增28﹒72個百分點。製造業

採購經理指數PMI中的生產經營活動預期指數於2021年3月份所達58﹒5,環比僅回落

0﹒7個百分點,而2月份達59﹒2環比升1﹒3個百分點,和仍高於1月份的57﹒9,可

在相當程度反映出製造業對生產、經營前景回復樂觀的信心和看法。政府積極主動嚴格防控惡疫

而精準推行的復工復產復商復市政策,經濟復甦得以確認,使企業俏看前景,強化生產和投資,

此為企業中長期貸款倍增之因。
 
*零售消費逐步轉向網上改變信貸模式*
 
  至於(乙)短期貸款,最新的發展為(一)住戶於2021年1-3月份淨增5829億元

,連同2月份即使淨減少2491億元同比少減61﹒9%,和2020年淨減509億元,有

明顯改善,因社會消費品零售總額於1-2月份6﹒973萬億元同比增長33﹒8%,而結合

2019年之數計算兩年平均增幅為3﹒2%,店舖的零售情況未算理想,因政府不鼓勵跨省市

旅行甚至春節省親,使旅遊性質的消費行為大為減少。唯是實物商品網上零售於1-2月份累計

1﹒4412萬億元,同比增長30﹒6%,顯示內地的消費購物形態有持續明顯的改變。

  再看(二)企業短期貸款,於2021年1-3月淨增1﹒2萬億元同比減少41﹒17%

,連同票據淨減4785億元,反映出企業對短期資金需求不大強烈,相信這與銀行業提供足夠

的中長期貸款使企業有充裕的流動性有關,當然更顯企業的營運和回報、現金流有明顯的改善


  總括而言,商業銀行對(1)住戶整體貸款於2021年1-3月份淨增2﹒56億元,同

比大升1﹒11倍,而2020年同期則淨減33﹒14%。(2)企業淨增貸款5﹒35萬億

元則減11﹒4%。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
              表一:金融機構人民幣新貸款變化

 
           淨貸款額度    同比增減    累計額度   同比增減

            (億元)    (%)     (億元)    (%)

  --------------------------------------

   3月2021   2﹒73萬    0﹒42   7﹒67萬   8﹒02

   2月2021   1﹒36萬   50﹒16   4﹒94萬  16﹒50

   1月2021   3﹒58萬    7﹒18   3﹒58萬   7﹒18

  12月2020   1﹒26萬   10﹒52  19﹒36萬  16﹒77

  11月2020   1﹒43萬    2﹒87  18﹒38萬  11﹒78

  10月2020   6898     4﹒30  16﹒95萬  18﹒70

   9月2020   1﹒90萬   11﹒70  16﹒26萬  13﹒86

   8月2020   1﹒28萬    5﹒80  14﹒48萬  21﹒37

   7月2020   9927    -6﹒40  13﹒02萬  21﹒31

   6月2020   1﹒81萬    9﹒00  12﹒09萬  25﹒02

   5月2020   1﹒48萬   29﹒80  10﹒28萬  28﹒30

   4月2020   1﹒70萬   66﹒66   8﹒80萬  28﹒80

   3月2020   2﹒85萬   68﹒63   7﹒10萬  22﹒20

   2月2020   9057     2﹒30   4﹒24萬   3﹒20

   1月2020   3﹒34萬    3﹒40   3﹒34萬   3﹒40

  12月2019   1﹒14萬    5﹒60  16﹒81萬   4﹒00

  11月2019   1﹒39萬   11﹒20  15﹒60萬   3﹒90

  10月2019   6613    -5﹒20  14﹒28萬   3﹒20

   9月2019   1﹒69萬   22﹒30  13﹒62萬   3﹒70

   8月2019   1﹒21萬   -5﹒47  11﹒93萬   1﹒70

   7月2019   1﹒06萬  -26﹒90  10﹒73萬   2﹒39

   6月2019   1﹒66萬   -1﹒90   9﹒67萬   7﹒10

   5月2019   1﹒18萬    2﹒75   8﹒01萬  11﹒41

   4月2019   1﹒02萬  -13﹒56   6﹒83萬  13﹒08

   3月2019   1﹒69萬   51﹒94   5﹒81萬  19﹒55

   2月2019   8858     5﹒54   4﹒11萬   9﹒89

   1月2019   3﹒23萬   11﹒40   3﹒23萬  11﹒40

  12月2018   1﹒08萬   84﹒80  16﹒17萬  19﹒51

  11月2018   1﹒25萬   11﹒60  15﹒09萬  16﹒61

  10月2018   6970     5﹒10  13﹒84萬  17﹒08

   9月2018   1﹒38萬    8﹒66  13﹒14萬  17﹒74

   8月2018   1﹒28萬   16﹒82  11﹒76萬  19﹒02

   7月2018   1﹒45萬   75﹒65  10﹒48萬  17﹒82

   6月2018   1﹒84萬   19﹒50   9﹒03萬  13﹒29

   5月2018   1﹒15萬    4﹒50   7﹒19萬  11﹒81

  12月2017   5844   -43﹒80  13﹒53萬   6﹒90

  12月2016   1﹒04萬   73﹒97  12﹒65萬   7﹒90

  --------------------------------------

 
       表二:金融機構人民幣貸款淨增長結構(億元計,同比增╱減)

 
               2021年1 3月      2020年1 3月  

              (萬億)    (%)   (萬億)    (%)

 -----------------------------------------

 住戶貸款        增 2﹒56 +1﹒11倍  增1﹒21  33﹒14

 短期--        增 5829    -    減 509    -

 中長期--       增 1﹒98 +57﹒15  增1﹒26   8﹒60

 企(事)業單位     增 5﹒25  11﹒40  增6﹒04 +34﹒80

 短期--        增 1﹒20  41﹒17  增2﹒04 +1﹒19倍

 中長期--       增 4﹒47 +47﹒00  增3﹒04 +18﹒28

 票據融資--      減 4785    -    增6305 -20﹒00

 非銀行業金融機構    減 2082 +20﹒40  減1729 -64﹒56

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  資料來源:中國人民銀行
  資料整理:黎偉成
談國論企 - 黎偉成 舊文