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2021年4月1日 星期四

談國論企 - 黎偉成 2021年4月1日

談國論企 - 黎偉成 2021年4月1日


《談國論企-黎偉成》非製造業業務活動大升預期亦佳

《談國論企-黎偉成》非製造業業務活動大升預期亦佳

  《談國論企》中國的非製造業商務活動指數的擴張力度,於2021年3月份止住連續三個

月放緩之態,不僅擺脫農曆春節長假期的季節性影響,服務業和建築業的商務活動皆有快速的發

展,加上新訂單大

幅增加,使整體非製造業的業務活動預期保持樂觀佳態,反映兩大行業俏看經

營和經濟前景。政府繼續強力防控惡疫,加上力推國內大循環、國內外雙循環的新策,有助經濟

強化穩中有進發展的質與量。
 
*服務業21個調查行業全面擴張*
 
  據中國國家統計局所發布的最新資料,非製造業商務活動指數於2021年3月份所達的

56﹒3,不僅較對上一個月的51﹒4大幅上升4﹒9個百分點,為自2020年11月份的

56﹒4以來最快擴張的月份,更止住2月份環比回落1個百分點、1月份52﹒4跌3﹒3個

百分點和2020年12月55﹒7跌0﹒2個百分點等三連跌。

  非製造業中的兩大產業表現均佳,先談(甲)服務業,商務活動指數於2021年3月份達

55﹒2,較對上一個月上升4﹒4個百分點,止住2月份50﹒8環比0﹒3個百分點、1月

份51﹒1跌3﹒7個百分點和2020年12月份54﹒8環比跌0﹒9個百分點的三連跌,

之前則為由去年11月份55﹒7環比升0﹒2個百分點、10月份55﹒5升0﹒3個百分點

、9月份55﹒2增0﹒9個百分點和8月份54﹒3增1﹒2個百分點組成的四連升。

  服務業商務活動環比跌轉升,最惹人注目之處為(一)國家統計局所調查的21個服務業的

行業商務活動指數均高於臨界點,即全面擴張。資料顯示:「從行業情況看,鐵路運輸、航空運

輸、電信廣播電視衛星傳輸服務業、互聯網軟件及信息技術服務業、貨幣金融服務業、保險業等

的商務活動指數,位於60以上高位景氣區間」,所指重點有(1)「60」,為「高景氣區間

,而2月份則只為「55或以上」,可見主要服務業的擴張力度力明顯的加快;而(2)電信廣

播電視衛星傳輸服務業、互聯網軟件及信息技術服務業等高技術行業快增,當然受惠於5G拉動

的通信需求保持快速成長,難得的更是(3)金融業的業務亦有快擴,為經濟復甦所拉動;

(4)鐵路、航空運輸擴張力度更大,顯內地的人流、物流活動相當頻仍。

  再看服務業的其他項目,亦佳:(二)新訂單分類指數於2021年3月份55﹒4,較對

上一個月上升7﹒3個百分點,而2月份回落至48﹒1,環比進一步下跌0﹒2個百分點,而

1月份跌2﹒9個百分點更由擴張轉至48﹒3的收縮水平,跌幅較2020年12月份

51﹒2所回落的1﹒4個百分點
  還有(三)服務業保持良好的競爭力:(1)投入產品價格分類指數於2021年3月份環

比即使增長1﹒1個百分點至54﹒8,而(2)銷售價格分類指數環比上升2個百分點,亦只

是剛越臨界點的51﹒7,低於投入產品價格指數3﹒1個百分點,即售價尚未受到成本價格較

快增長的太大壓力。
  但服務業的商務活動預期指數在2021年3月份環比即使回落0﹒3個百分點,卻仍處6

2﹒9的高位景氣區,連同2月份環比大幅上升7﹒9個百分點至63﹒2,皆高於1月份跌4

﹒8個百分點跌破60而僅為的55﹒3,有不錯啟示性。

 
*建築業新訂單快增預示前景良佳*
 
  (乙)建築業,商務活動指數於2021年3月份達62﹒3,較對上一個月環比大幅上升

7﹒6個百分點,補回2月份僅54﹒7急挫5﹒3個百分點失地有餘。此數更篟而復得60,

回復較快擴張指標,佳態也。
  建築業的幾個主要項目的發展,亦每有改善,如(I)新訂單分類指數,於是月份達59,

較對上一個月高5﹒6個百分點,而2月份53﹒4環比升2﹒2個百分點,止住1月份

51﹒2環比跌4﹒6個百分點,意味擴張形態反覆中向好。

  同樣屬良性啟示的,是(II)建築業的從業人員分類指數於3月份達55,環比上升

0﹒8個百分點,升幅高於2月份54﹒2所升1﹒4個百分點和1月份52﹒8升0﹒1個百

分點,止住2020年12月份52﹒7環比回落1﹒7個百分點的失地。

  和(III)投入產品價格分類指數雖回升3﹒4個百分點至63﹒6,惟銷售價格分類指

數環比僅升02﹒5個百分點至55﹒,低於投入產品價格8﹒5個百分點,情況不錯。

  難得的(IV)建築業的業務活動預期指數於2021年3月份達68﹒1,環比升0﹒1

個百分點,因2月份達68﹒2大升14﹒6個百分點,遠高於1月份的53﹒6。

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

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