拉闊投資 - 曾廣標 2021年7月23日
拉闊投資——交銀國際料多賺多派
在香港上市的內銀股近年普遍增長平平，雖然中長線持有的投資者可收取穩定股息，但若想從股價上升買賣股票獲利則比較困難。然而，個別內銀股旗下券商股則有突出的表現，由於盈利和派息持續增加，可達到財息兼收的目標。交通銀行旗下的交銀國際（3329）就是出色的一員。
交銀國際是從交通銀行分拆出來在香港上市的券商股，在香港提供與證券相關的各項金融服務，包括證券經紀及保證金融資；投資及貸款以及資產管理及顧問：包括互惠基金管理、專項資產管理、私募股權基金管理及投資顧問。近年以投資及貸款部份表現最為優秀，成為盈利增長的最大動力。
繼去年盈利增長68.4%至8.43億元，每股盈利0.31元後，交銀國際近日又發盈喜，預期上半年盈利同比增長逾80%。去年上半年由於處於疫症期，交銀國際盈利僅增長一成至2.8億元，每股盈利0.1元，至下半年疫症放緩，交銀國際便恢復大幅增長。
現價股息率料逾十厘
管理層指出，今個上半年度，由於專注投資於創新型科技公司、生物技術公司及其他新經濟公司的投資組合表現優異，因而能夠持續高增長，至於其他業務則保持平穩。預期上半年交銀國際每股盈利將增至不少於0.18元，只要下半年保持於這個水平，全年盈利可望達到每股0.36元，預期市盈率低於5倍。
交銀國際每年只派末期股息，派息比率大約保持於五成。去年派息增加至0.16元，令股價一度勁升至接近2元，創三年新高，但除息後遇到弱市稍為回落至1.6元水平，及至發表盈喜後，股價又升上1.7元。估計今年交銀國際派息可增至0.18元，預期現價股息率將超過十厘，是良佳的投資收息項目。
交銀國際是傑出的中資券商，旗下專家們精於研究及善於投資，因而持續為公司及客戶帶來理想回報。展望下半年，由於內地公司赴美國上市變得較為複雜，要面對眾多內外制約，預期有更多公司會來港上市，交銀國際在IPO（首次公開招股）的保證和提供孖展融資方面，將可取得更多生意。另外，當內地公司和北水持續南下，亦有利交銀作為經紀和投資顧問的收益增加，宜趁每輪股價整固時收集。
曾廣標
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