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2021年12月21日 星期二

專家點評 - 林嘉麒 2021年12月21日

專家點評 - 林嘉麒 2021年12月21日


林嘉麒:港股今周難平安 恐下試22000 林嘉麒


港股自上周開始向下調整,在昨日再創年內新低。港股固然是弱,料這輪跌浪會受美股調整影響,相信港股在平安夜前也不會太平安。

首先,美國聯儲局上周四議息,維持利率不變,決議將每月購債規模減少300億美元,幅度較之前增一倍,官員們認為明年加

息3次將是合適的,而主席鮑威爾在利率決議後的新聞發布會上強調,美國的高通脹是加速縮減購債的原因,而縮減購債結束和開始加息之間不會間隔太長時間。鮑威爾還表示,如有必要,聯儲局會準備提高利率。他的言論甚為鷹派,事實上,美股亦因此出現較大調整。

另外一大短期利淡因素是,美股上周五剛過了「四期結算」,也就是股指期貨和期權、個股期貨和期權同時到期結算的日子。「四期結算」過去了,投資者重新計數,看好看淡倉位重新部署,眼見聯儲局議息結果及未來收水政策,加上Omicron變種病毒傳播有蔓延跡象,在不明朗因素增加下,相信投資者會以現金為主,估計年底前環球股市繼續調整機會較大。數月前曾經預測,恒指第一個調整目標為22,000點,暫時目標不變。

值得留意的是,儘管投資者以現金為主,惟有資金從高增長的科技股轉向必需品消費板塊。這是由於在加息預期上升之下,投資者正在降低對增長型股票的敞口。上周除了聯儲局議息外,英國央行出奇地加息,當地疫情嚴重,倫敦已宣布進入「重大事件」緊急狀態,英國亦將在聖誕後作14日封城對抗疫情擴散。

假如英國開始封城,其他歐洲國家亦跟隨,未來經濟復原需要更多時間。事實上,美國總統拜登警告,未接種疫苗的美國人面臨著「一個嚴重疾病和死亡的冬天」,並敦促在病例激增和變種病毒出現的情況下,進行首針接種和加強針注射,而美國國家過敏和傳染病研究所主任、白宮首席傳染病專家福奇已表示,Omicron將「很快」在美國佔據主導地位,意即環球國家將進入第二輪再度封城的恐懼。

環球主要央行面對疫情再次來襲,採取了不同的貨幣政策路徑,凸顯了快速蔓延的變種病毒對經濟有所影響,以及各央行應對通脹高企的力度存在很大不確定性,對於投資者來說,不明朗的貨幣政策更抑制入市意欲。

新城晉峰資產管理董事 林嘉麒 (作者為註冊持牌人士)

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